Февраль

В данном обзоре мы опишем необычную ситуацию с марками нефти Brent и WTI. Необычная она по двум причинам: спред между спотами расширился до рекордных $13-16 и форма фьючерсных кривых отличается друг от друга принципиально.

Инвестиционная идея

Мы полагаем, что нужно покупать ближние фьючерсы WTI (например, с поставкой через два месяца) и продавать дальние (через 8-12 месяцев). С фьючерсами Brent имеет смысл проводить обратную операцию, рассчитывая, что бэквардация перейдет в контанго. Делать это можно не только с ближним и дальним фьючерсом, но и, например, с фьючерсом через год и фьючерсом через два года. По нашим оценкам ликвидность дальних фьючерсов позволяет реализовать эту стратегию.

Скачать обзор