Перспективы финансовых рынков на 22 августа 2011 года
«Перспективы финансовых рынков» — регулярный аналитический обзор, посвященный мониторингу состояния мировой экономики и ключевых финансовых рынков.
...основные опасения по поводу рецессии вызвали в первую очередь собственно данные по ВВП США и Еврозоны за 2й квартал. Однако как мы ранее отмечали относительно США, слабые данные за второй квартал, скорее всего, являются откликом на мартовскую катастрофу в Японии. Снижение спроса в США (как и в Японии) в свою очередь могло ухудшить данные Еврозоны и в первую очередь экспортно ориентированной Германии.
Отметим, что ключевые данные по экономике США за июль (первый месяц третьего квартала) оказались неплохими — промпроизводство выросло на 0,9%, розничные продажи – на 0,5%. В дополнение к этим данным отметим рост денежной массы M2 в США и, соответственно, рост денежного мультипликатора. Рост этих показателей свидетельствует о возобновлении активности на кредитном рынке, что вероятно вызвано снизившимся уровнем ставок и в свою очередь свидетельствует об оживлении экономики...