Процентные ставки: перспективы и прогнозы
Регулируемые процентные ставки
За последнюю неделю с 7 по 13 августа прирост цен в РФ оказался нулевым. Неделей ранее инфляция составила 0,1%, таким образом, накопленный прирост цен с начала года составляет 4,6% против 4,9% за аналогичный период прошлого года.
Основной угрозой для уровня цен остаются проблемы с урожаем в этом году. По последним данным, прогноз валового сбора зерновых в этом году вновь будет пересмотрен в сторону понижения. Так, урожай зерновых может опуститься до 75 млн. тонн, тогда как ранее планировалось собрать 80 млн. тонн.
Рыночные процентные ставки
Средняя ставка по однодневным кредитам на межбанке в июле оказалась ниже, чем в июне. Сегодняшние данные по исполнению бюджета показали, что отчасти это может быть вызвано сокращением стерилизации денег через бюджет. Так, в июле доходы бюджета были больше расходов всего на 11,8 млрд. рублей, что естественно не может всерьёз рассматриваться, как фактор оттока ликвидности с рынка.
Однако на этой неделе, ситуация с ликвидностью банковской системы несколько ухудшается. Остатки на корсчетах и депозитах банков в ЦБ ниже, чем в аналогичный период июля, а ставки по межбанковским кредитам — выше июльских на 20 б.п.
Объем задолженности банков перед ЦБ РФ выше, чем в июле, что говорит нам о том, что рост ставок в налоговый период в августе будет более выраженным, чем июльский.