Ключевые рынки. Дневной фокус
ПОСЛЕДНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ
По итогам вчерашних торгов вряд ли можно отметить какие-то значимые изменения. Да, американские акции снизились, но не значительно, впрочем, как и доходности облигаций Казначейства США. Единственное, что заслуживает внимания — продолжение укрепление рубля против бивалютной корзины.
МАКРОЭКОНОМИКА И КЛЮЧЕВЫЕ ДРАЙВЕРЫ ДЛЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Российский рубль продолжает в целом сонаправленное движение с другими сопоставимыми валютами…
Рынки сегодня и завтра ждут выступлений главы ФРС перед Конгрессом США, допуская, что Бернанке сможет пролить свет на позицию ФРС относительно выхода из QE. Мы предполагаем, что ближайшее заседание FOMC действительно может показать, что все больше его членов считают необходимым начало выхода из QE, однако, думаем, что вряд ли Бернанке «полезет вперед паровоза» и будет больше говорить о том, что начало выхода из QE не означает приближение повышения ставки ФРС.
Начавшийся сезон публикации корпоративных отчетов в США оказывает заметную поддержку американским акциям — индекс S&P500 смог обновить свой максимум. Рост американского фондового рынка в свою очередь в целом благоприятствует спросу на рисковые активы по всему миру. Вчерашний день продолжил показывать улучшение отчетности. На наш взгляд, только что начавшийся сезон публикации отчетности американских компаний за второй квартал окажется в целом успешным.
Опубликованные вчера данные по потребительской инфляции в США за июнь, хотя и показали ускорение инфляции по всем категориям товаров, однако, с учетом того, что базовая инфляция (без учета цен на продовольствие и энергию) не изменилась, эти данные по-прежнему не дают оснований беспокоиться относительно необходимости ужесточать денежно-кредитную политику в США. В то же время инфляция не единственный фактор.
РЕКОМЕНДАЦИИ
На прошлой неделе мы поменяли рекомендации на горизонте до 1 месяца по курсу доллар/рубль, по российским и американским акциям в сторону улучшения. Мы продолжаем ставить на продажу евро против доллара и рубля…
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Вчера ставка RUONIA преодолела рубеж в шесть процентов и маркировалась на уровне 6,14%. На недельном аукционе РЕПО банки взяли существенный объем в 1,855 трлн. рублей или 90% объявленного ЦБ РФ лимита. …регулятор продолжает приучать банки использовать в большей степени недельные аукционы. Сегодня лимит на однодневном аукционе РЕПО понижен до 200 млрд. рублей.
РЫНОК РУБЛЕВОГО ГОСДОЛГА
По итогам вчерашних торгов доходности на долговом рынке продолжили преимущественно снижаться. Сегодня пройдет аукцион по ОФЗ 26210, вчера был объявлен интервал доходности к этому размещению. Так, Минфин предполагает разместить бумагу с погашением в 2019 году и дюрацией 5,27 года в интервале доходности 6,73 — 6,78%%. Учитывая, что настроения на долговом рынке в настоящее время относительно позитивные и тот факт, что диапазон предполагает премию порядка 10 б.п. по верхней границе, аукцион, скорее всего, пройдет удачно. Сегодня будут опубликованы данные по недельной инфляции в РФ.