Ключевые рынки. Дневной фокус. 6 ноября 2013
ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ
На сегодняшнее утро мы отмечаем продолжение роста доходности по американским казначейским облигациям. Кроме этого продолжает дешеветь рубль к бивалютной корзине. Впрочем, динамика большинства валют, которые можно сопоставить с российским рублем, также демонстрирует ослабление.
МАКРОСТАТИСТИКА
Последняя порция статистики как из США, так и из Китая обнадеживает с точки зрения продолжения экономического роста в этих ключевых экономиках. О хорошей динамике деловой активности свидетельствуют свежие данные за октябрь. Американские данные к тому же важны с точки зрения оценки вреда, который нанесло экономике частичное закрытие правительства, произошедшее по вине законодателей. Данные от ISM свидетельствуют, что американский сектор услуг продолжает находиться в неплохой форме. При этом дела в промышленности обстоят еще лучше – значение индекса ISM находится на максимальном уровне с 2011 г.
ДРАЙВЕРЫ ДЛЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ
Судя по макроэкономическим данным, подтверждаемым ростом доходности по казначейским облигациям США, инвесторы вновь обращаются к идее, что ФРС не станет очень надолго откладывать с выходом из QE. В опубликованном 31 октября заключении ФРС исчезла фраза о том, что ужесточение финансовых условий (подразумевается рост ставок) может привести к замедлению экономического роста. Комитет по открытым рынкам ФРС также пока не стал понижать прогноз роста экономики.
7 ноября состоится заседание ЕЦБ, от которого не ожидается принятие каких-то принципиальных действий и в центре внимания больше находится изменение риторики со стороны президента ЕЦБ Марио Драги…
РЕКОМЕНДАЦИИ
То ослабление российской валюты, которое мы ждали от уровней 31,70, отчасти произошло. Тем не менее, в перспективе одного месяца мы предполагаем, что оно может продолжиться…
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
По итогам вчерашнего дня, ставка RUONIA снизилась до уровня 6,26% против 6,34% днем ранее. Мы полагаем, что ставки могут остаться вблизи текущих уровней на несколько дней, а затем начнут снижение. В пользу этого свидетельствуют результаты прошедших вчера аукционов ЦБ РФ по предоставлению ликвидности…
РЫНОК РУБЛЕВОГО ГОСДОЛГА
На долговом рынке сохраняется умеренный негатив. По итогам вчерашних торгов доходности основных выпусков ОФЗ показали боковое движение на коротком конце и в средней части кривой, и умеренный негатив на длинном конце кривой доходности. В условиях, когда ожидания внутри РФ в очередной раз сменились на негативные (из-за ускорения инфляции в октябре), основное внимание участников направлено на внешние рынки, в частности США, где на этой неделе будет опубликовано значительное количество важных статистических данных. В первую очередь для рынка будут важны пятничные данные по ВВП и ситуации на рынке труда.
На наступившей неделе давление на котировки рублевых облигаций, скорее всего, будет сохраняться.