Ключевые рынки. Недельный фокус. 12 мая 2014
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ: Вчера основным событием прошедшей недели стало выступление президента РФ Владимира Путина, который заявил о том, что российская сторона призвала силы сопротивления на Восточной Украине перенести Референдум с 11 мая на более поздний срок для того, чтобы лучше его подготовить. Кроме того, российские войска были отведены от границы с Украиной. Данные действия существенно повлияли на рынки российских активов, вызвали укрепление рубля на 83 копейки к доллару, индекс РТС взлетел на 7,3% за неделю, снижение доходностей по рублевому государственному долгу РФ составило 40 пунктов по всей кривой.
НАШИ РЕКОМЕНДАЦИИ: В ближайшее время будем ждать реакцию российского руководства на состоявшиеся референдумы на Украине. В случае отсутствия выраженной поддержки, это будет играть в пользу укрепления рубля.
Мы ожидаем сохранения волатильности, по крайней мере до 25 мая (день выборов президента Украины). До этого времени мы рекомендуем оставаться в валюте. Отметим, что значительного ослабления рубля мы не ожидаем. В начале марта ЦБ РФ ясно показал, что выше верхней границы коридора для бивалютной корзины (43,40) рубль не уйдет. Это соответствует примерно уровню 36,9 против доллара.
По итогам 2014 года мы, по-прежнему, прогнозируем падение рубля. В конце года рубль может достигнуть уровня 37 рублей за доллар и 51,4 рублей за евро. Т.е. в случае укрепления рубля через месяц, мы рекомендуем использовать этот момент для покупки валюты.