Ключевые рынки. Дневной фокус. 16 июля 2014
ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ
По итогам вчерашних торгов американский индекс S&P500 потерял 0,2%, опустившись до 1973 пунктов. Нефть марки Brent подешевела до $106.
Российский индекс РТС продолжил снижение и потерял 0,7%, опустившись до 1352 пунктов. Российская валюта подешевела по отношению к доллару на 6 копеек, доллар по итогам торгов стоил 34,39 рубля. Евро подешевел к доллару, поэтому курс евро/рубль снизился на 2 копейки до 46,7 рублей за евро.
ГЛАВНОЕ
Рубль: рубль вчера вновь показал минимальную коррекцию, настрой рынка скорее негативен.
Денежный рынок: Ставки денежного рынка сегодня с утра 8,3%.
Рынок рублевого госдолга: Рынок ОФЗ вчера показал боковое движение.
РЕКОМЕНДАЦИИ
Рубль вчера вновь показал умеренно негативное движение.
Сегодня рынки ожидают результатов внеочередного саммита ЕС на котором могут быть объявлены новые меры в отношении России. Мы считаем наиболее вероятным, что лидеры стран ЕС ограничатся какими-либо дополнительными «бумажными» ограничениями, однако третий пакет санкций сейчас не будет принят, т.к. оснований для этого нет.
Цены на нефть продолжают снижаться. Стоимость барреля нефти марки URALS по итогам вчерашних торгов составила 101,7 долл. за баррель.
По совокупности сложившихся факторов мы считаем возможным умеренное ослабление российской валюты до конца недели, но с наступлением следующей недели налоговые выплаты окажут российской валюте поддержку.
ВНЕШНИЕ РЫНКИ
Китай
Вчера были опубликованы данные по ВВП Китая за 2 квартал 2014, которые оказались лучше, чем ожидалось. Прирост ВВП составил 7,5% против 7,4% в 1 квартале и ожиданий рынка на уровне 7,4%. В структуре прироста можно выделить отдельно существенное ускорение промышленного роста с 8,8% до 9,2% с концентрацией рост в государственном секторе. Также стоит отметить ускорение прироста инвестиций в основной капитал Китая. За 6 месяцев 2014 года они выросли на 17,3% против 17,2% за первые 5 месяцев. Таким образом, данные по экономике Китая позитивны для рынков в том числе и для российского рынка, который более других ориентирован на экспорт сырьевых товаров для растущих экономик.
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Рубль
Российский рубль по итогам вчерашних торгов снова показал ослабление. Некоторое давление на российскую валюту оказывает угроза санкций со стороны ЕС. Так, вчера стало известно о том, что Президент США провел ряд телефонных переговоров с лидерами стран ЕС с целью склонить их к введению новых санкций в отношении России. Мы считаем наиболее вероятным, что лидеры стран ЕС ограничатся какими-либо дополнительными «бумажными» ограничениями, однако третий пакет санкций сейчас не будет принят, т.к. оснований для этого нет.
Поддержку рублю должны оказать новые налоговые выплаты. Следующая крупная выплата состоится 21 июля в понедельник, это будет уплата трети НДС за 2 квартал.
По совокупности сложившихся факторов мы считаем возможным умеренное ослабление российской валюты до конца недели, но с наступлением следующей недели налоговые выплаты окажут российской валюте поддержку.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Со вчерашнего дня, после аукциона РЕПО, объем ликвидности в системе увеличился на 101 млрд. рублей и составляет сегодня утром 1,19 трлн. рублей.
Вчера на аукционе недельного РЕПО банкам было предложено 2,73 трлн. рублей. Банки взяли немного меньше – 2,7 трлн. рублей. Чистый приток ликвидности в систему – 253 млрд. рублей. Банки проявили спрос на дополнительную ликвидность (в понедельник предстоит уплата НДС), но отсутствие переспроса говорит о достаточно комфортной ситуации в системе.
Вчера Росказна предложила к размещению 135 млрд. рублей на две недели. По итогам аукциона разместились только 84,7 млрд. рублей под минимальную ставку 7,9% годовых. Сегодня в бюджет вернутся суммарно 134,6 млрд. рублей.
ПФР сегодня попытается разместить незначительный объем средств – 5 млрд. рублей на 193 дня, под минимальную ставку 9,3%.
Сегодня утром ставки денежного рынка остаются на уровне 8,3%.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК
Вчера рынок ОФЗ показал боковое движение. Пока мы ожидаем сохранения бокового движения рынка, т.к. перспективы изменения Ключевой ставки ЦБ РФ все еще весьма туманны.
По итогам вышедших на прошедшей неделе данных статистики следует отметить, что на текущий момент тренд на рост инфляции сломлен, годовой темп роста цен снизился с 7,8% до 7,6%. При этом годовой темп инфляции остается уровня выше Ключевой ставки ЦБ РФ. Сам факт начала замедления пока вряд ли существенно скажется на рынках, однако это добавляет рынку позитивного настроя. Рекомендуем особое внимание уделить завтрашним данным по недельному приросту цен.