Ключевые рынки. Дневной фокус. 30 июля 2014
ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ
Индекс S&P500 по итогам вчерашнего дня снизился на 0,5% до 1970 пунктов. Цена на нефть Brent практически осталась на прежнем уровне $107,7. Цена на российскую нефть марки Urals выросла на 0,6% до $106,9.
Российский фондовый индекс РТС снизился на 0,1% до 1207 пунктов. Рубль теряет позиции против доллара на 36 копеек и против евро на 30 копеек. Вечером во вторник курс доллара составлял 35,86 рублей, а евро — 48,01 рублей.
ГЛАВНОЕ
Рубль: рубль теряет позиции из-за новых ограничительный мер по отношению к России со стороны ЕС и США
Денежный рынок: Ставки денежного рынка сегодня 8,7%.
Рынок рублевого госдолга: Рынок ОФЗ продолжает показывать рост доходностей на фоне повышения ставок ЦБ РФ.
РЕКОМЕНДАЦИИ
Доллар и евро вчера существенно подорожали после того, как США и Европейский Союз объявили о новых ограничительных мерах в отношении России. ЕС объявил о закрытии европейских рынков капитала для российских госбанков — они не смогут размещать в Европе акции или облигации сроком обращения более 90 дней. Кроме этого вводятся ограничения на поставку в Россию технологий, относящихся к глубоководному бурению и освоению шельфа. Также вводится запрет на заключение с Россией новых контрактов сфере ВПК и на поставку продукции двойного назначения. По информации Reuters cанкции не распространяются на синдицированные кредиты, сообщил представитель ЕС на условиях анонимности. Кроме того существующие контракты в сфере ВПК под ограничения не попадают. Через несколько часов после решения ЕС о санкциях США также ввели санкции против ОАО «Банк ВТБ», ОАО «Банк Москвы», ОАО «Россельхозбанк» и Объединенной судостроительной госкорпорации.
Введенные санкции будут способствовать тому, что отток капитала продолжит оставаться высоким в ближайшие месяцы, что будет оказывать давление на курс российской валюты.
Мы полагаем, что по итогам года курс рубля может достичь уровня 36 рублей за доллар, поэтому в среднесрочной перспективе (от месяца и до конца года) рекомендуем оставаться в валюте.
ЭКОНОМИКА РОССИИ
Рубль
Доллар и евро вчера существенно подорожали после того, как США и Европейский Союз объявили о новых ограничительных мерах.
ЕС объявил о закрытии европейские рынки капитала для российских госбанков — они не смогут размещать в Европе акции или облигации сроком обращения более 90 дней. Кроме этого вводятся ограничения на поставку России технологий, относящихся к глубоководному бурению и освоению шельфа. Также вводится запрет на заключение с Россией новых контрактов сфере ВПК и на поставку продукции двойного назначения. По информации Reuters cанкции не распространяются на синдицированные кредиты, сообщил представитель ЕС на условиях анонимности. Кроме того существующие контракты в сфере ВПК под ограничения не попадают.
Санкции вводятся на год, но через три месяца, 31 октября, ЕС допускает, что они могут быть пересмотрены.
Через несколько часов после решения ЕС о санкциях США также ввели санкции против ОАО «Банк ВТБ», ОАО «Банк Москвы», ОАО «Россельхозбанк» и Объединенной судостроительной госкорпорации.
Введенные санкции будут способствовать тому, что отток капитала продолжит оставаться довольно большим в ближайшие месяцы, что будет оказывать давление на курс российской валюты.
Мы полагаем, что по итогам конца года курс рубля может достичь уровня 36 рублей за доллар, поэтому в среднесрочной перспективе (от месяца и до конца года) рекомендуем оставаться в валюте.
В сентябре давление на рубль может усилиться из-за усиления оттока капитала. Судя по последним данным ЦБ в этом месяце российским компаниями предстоит погасить внешний долг в объеме $19 млрд., более чем в два раза превышающий средние значения — 8 млрд. В условиях сохраняющейся геополитической напряженности компании могут столкнуться с проблемами рефинансирования внешнего долга, необходимость погашать внешнюю задолженность может привести к существенному превышению спроса на иностранную валюту в третьем квартала, особенно в сентябре.
Мы ожидаем, что в самой краткосрочной перспективе курс рубля останется очень волатильным.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Остатки на корсчетах и депозитах выросли на 209,5 млрд. рублей, до 1,2 трлн. рублей. Приток ликвидности объясняется расходами бюджета.
Аукцион недельного РЕПО прошел с минимальным переспросом в 2,3%, банки взяли 2,68 трлн. рублей под средневзвешенную ставку 8,08% годовых. Отток в 200 млрд. рублей по этому каналу сводит на нет приток в объеме 189 млрд. рублей с аукциона кредитов под нерыночные активы, который прошел в понедельник.
На аукционе Росказны спрос также был высоким, что неудивительно, при ставке 7,8% годовых (на 0,2% ниже минимальной ставки РЕПО) размещение на две недели выглядит особенно привлекательным. 100 млрд. рублей разместились под средневзвешенную ставку 8,09% годовых, переспрос составил 40%. На завтрашнем аукционе вероятно спрос также останется высоким.
Сегодня утром ставки денежного рынка немного снизились и держатся на уровне 8,7%.
ДОЛГОВОЙ РЫНОК
Доходности основных выпусков ОФЗ продолжают расти после повышения ставок ЦБ РФ. Сегодня выйдет недельная инфляция на которую стоит обратить особое внимание. Внешняя обстановка еще ухудшилась на фоне введения новых санкций в отношении России со стороны ЕС и США. Кроме того, мы по-прежнему не исключаем новых шагов по повышению ставок до момента, когда наступит прояснение ситуации вокруг Украины, что на горизонте ближайших 2-3 месяцев — крайне маловероятно. Прогноз негативный.