Утренний фокус. 23 июля 2015
Вчера индекс РТС потерял 0,4% до 902 п., индекс ММВБ при этом не изменился и закрылся на отметке 1635 п. Рубль ослаб к доллару на 0,9%, курс закрытия – 57,45. За евро давали 62,71 рублей, что на 0,7% больше чем днем ранее. Нефть марки Brent подешевела на 1,6% и на закрытии стоила $56,1/барр. Индекс S&P500 снизился на 0,2% до 2114 п.
ЦБ РФ сообщил о том, что трендовая инфляция в июне 2015 года впервые с февраля снизилась и составила 11,5%, совпав с Ключевой ставкой. При этом в обзоре инфляционных ожиданий населения, о котором мы подробно написали в обзоре от 22 июля, ЦБ РФ сообщил, что инфляционные ожидания населения в июне показали рост. Таким образом, в настоящее время наблюдается расхождение между ожиданиями населения и реальными данными. Фактическая инфляция по итогам вчерашних недельных данных осталась на уровне в 15,8% г-н-г. Это означает стабилизацию показателя и повышает шансы на снижение ставки ЦБ РФ на следующей неделе. Наши прогнозы по инфляции до конца года предполагают ее замедление до уровня порядка 11%.
Предоставленные на недельном аукционе дополнительные объемы ликвидности от ЦБ РФ, в совокупности с продолжением снижения цены на нефть утром действует негативно на курс российского рубля. Сегодня мы ставим на ослабление курса рубля.
На вчерашней вечерней сессии после 21:00 мск валютный курс достаточно резко упал почти на 50 коп. до 57,5 рублей за доллар. Основная причина – провал в нефтяных котировках – нефть Brent опускалась ниже $56/барр.
Стоимость нефти вчера снижалась после публикации данных по запасам в США. Стратегические запасы нефти выросли на 0,5% на 2,5 млн. барр. При этом на рынке были сформированы ожидания снижения запасов на 2,2 млн. барр. Производство в США после снижения на прошлой неделе на 42 тысячи барр./день снизилось на 4 тысячи барр./день, оставшись, фактически на том же уровне.
Парламент Греции проголосовал за второй пакет требований от кредиторов. Страна еще на шаг приблизилась к получению спасительного транша в 86 млрд. евро сроком на три года. Мы по-прежнему считаем, что все меры по спасению греческой экономики путем навязывания жестких реформ в обмен на деньги являются неэффективными и не решат фундаментальных проблем экономики. Но сегодня греческий вопрос отошел на второй план и рынки на него не реагируют. Про Китай тоже все быстро забыли.
В центре внимания распродажи на рынке сырья и промышленных металлов. Позитивная динамика в ключевых макроэкономических показателях США, особенно в части инфляции, увеличивает шансы на повышение ключевой ставки ФРС на сентябрьском заседании.