Утренний фокус. 4 сентября 2015
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,4% до $50,7/барр. Курс доллара вырос на 0,2% до 67,20 руб., а курс евро снизился на 0,7% до 74,79 руб. Индекс S&P500 поднялся на 0,1% до 1951 п. Индекс РТС вырос на 2%, закрывшись на отметке 805 п., индекс ММВБ прибавил 1,2% до 1710 п.
В МИРЕ. Внешний фон не очень позитивный – американский рынок закрылся в нуле, растеряв весь дневной рост в преддверии сегодняшней публикации данных по рынку труда и того факта, что в понедельник фондовые площадки в США будут закрыты. Азия в минусе на 1,5-2%. Китай закрыт до понедельника. Нефть теряет процент, но котировки Brent выше $50/барр. – можем увидеть нулевое изменение по итогам очень волатильной недели – осталось дождаться вечерних данных от Baker Hughes. За доллар дают около 68 рублей, за евро – 75,5 рублей.
Глава ЕЦБ сменил риторику в сторону более мягкой монетарной политики на пресс-конференции к вчерашнему заседанию ЕЦБ – лимит на покупку гособлигаций каждой страны в рамках QE расширен с 25 до 33%. ЕЦБ понизил прогнозы по ВВП на 2015-2017 годы. Инфляция остается подавленной. В итоге курс евро упал к доллару на 1,2% до отметки 1,11. К концу года по EURUSD ждем уровней 1,08-1,09.
Индекс деловой активности в секторе услуг США снизился в августе до 59 пунктов – это чуть ниже 10-летнего максимума 60,3 пункта в июле. При таких значениях индекса рост экономики должен составлять 4,5%. Конечно, динамика ВВП США не покажет таких темпов, но данные показывают силу экономики в моменте. Слабость в промышленном индексе ISM Manufacturing Index (был опубликован в понедельник) связана с сильным долларом и слабостью глобального спроса. Но промышленный сектор формирует только 12% экономики США. Остальные 88% (сектор услуг) чувствуют себя хорошо.
Среди компонент индекса ISM значительное снижение показала занятость (Employment Index) – упала до 56 пунктов в августе против 59,6 в июле, что соответствует росту занятости в секторе услуг на 250 тыс. рабочих мест. Это важный намек перед сегодняшними данными по рынку труда США.
Аналитики, опрошенные Bloomberg, считают, что занятость в несельскохозяйственном секторе США в августе выросла на 217 тыс. Данные будут опубликованы в 15:30 мск и станут ключевыми перед заседанием ФРС США 16-17 сентября. Реакцию на данные сложно предсказать. Слишком сильная статистика увеличит шансы в пользу повышения ставки ФРС в сентябре, слабая – начнутся разговоры о торможении экономики США вместе с Китаем и может привести к распродажам на рынках.
РУБЛЬ. Вчера первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов вновь отметил, что ЦБ необходим действенный инструмент для защиты рубля. В качестве такого инструмента предлагается введение дискретных аукционов на валютном рынке. Эта мера необходима для предотвращения резких скачков курса рубля, способных провоцировать панические настроения среди населения и компаний. Швецов отметил, что такой продукт, как «ядерная бомба», которую можно иметь, но никогда не использовать. Ранее планировалось разработать и внедрить данный инструмент уже к осени 2015 года, однако пока этого не произошло. В целом мы полагаем, что рынку действительно необходимы дискретные аукционы, т.к. это механизм, который позволит обеспечить финансовую стабильность в критической ситуации.