Утренний фокус. 13 октября 2015
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 5,3% до $49,9/барр. Курс доллара вырос на 0,6% до 62,28 руб., а курс евро на 0,5% до 70,69 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1%, до 2017 п. Индекс РТС потерял 1,1%, закрывшись на отметке 876 п., индекс ММВБ снизился на 1% до 1710 п.
В МИРЕ. Нефть значительно скорректировалась вчера на публикации ежемесячного доклада ОПЕК. Добыча нефти в прошлом месяце выросла до 31,57 млрд. барр. в сутки, что стало максимальным значением с 2012 года. 12 членов картеля увеличили производство нефти на 109,2 тыс. барр. в сутки в прошлом месяце во многом благодаря Ираку. ОПЕК повысил ожидания по спросу на его нефть на 500 тыс. барр. в сутки до 30,8 млн. барр. в сутки на 2016 год. Получается, что уже сегодня избыточное предложение картеля превышает потенциальный объем спроса на 800 тыс. барр. в сутки.
Тем не менее, даже после более чем 5% дневных потерь рубеж в $50/барр. пройден не был. Утром наблюдается рост в пределах 1%, текущие котировки по Brent – $50,3/барр. Конечно, российская валюта не смогла удержать позиции. Утром за один доллар дают 62,2 рубля. Мы не видим в этом ничего критичного, правда за бочку Brent сейчас дают около 3100 руб./барр. – если нефть пойдет ниже, то рубль довольно может довольно быстро терять позиции. Но мы не ждем ухода нефти ниже рубежа в $50/барр. в ближайшее время.
Утренняя статистика по торговому балансу Китая вселила осторожный оптимизм. Экспорт упал на 3,7% (лучше ожиданий), импорт – на 20,4% (хуже ожиданий), сальдо торгового баланса составило $60,34 млрд. Импорт нефти в Китай в январе-сентябре 2015 года вырос на 8,8% к аналогичному периоду прошлого года.
Тем не менее, внешний фон остается негативным. Азия падает в пределах 1%, европейские рынки открылись снижением на 0,3%. Фьючерсы на американские индексы показывают символическое снижение.
В РОССИИ. Внешний долг РФ по состоянию на 1 октября сократился до $520 млрд. по сравнению с $550 млрд. по данным на 1 сентября и $600 млрд. на начало года. Таким образом, с начала года внешний долг сократился на $80 млрд. Эта сумма практически полностью приходится на банки и прочий небанковский корпоративный сектор. По данным платежного баланса за 3 квартала 2015 года, банки сократили внешний долг на $47 млрд., а прочие секторы – на $9 млрд. Итого получается $56 млрд. Оставшиеся $24 млрд. относятся на валютную переоценку, особенно в части рублевой части внешнего долга, которая оценивается в 18%. Четвертый квартал (особенно декабрь) станет на ближайшие полгода-год последним по размеру внешних выплат.
Вчера правительство внесло в Государственную Думу законопроект о пересмотре доходов и расходов бюджета на 2015 год. Доходы увеличены до 13,18 трлн. рублей, а расходы – до 15,38 трлн. рублей. Дефицит бюджета составит 2,2 трлн. рублей или порядка 3% ВВП, что на 0,7% ниже ранее планировавшегося (изначально в бюджет был заложен дефицит – 3,7% ВВП).
На вчерашнем аукционе ЦБ по размещению 3-месячных кредитов по залог нерыночных активов наблюдался существенный переспрос – в 2,4 раза. Спрос на ликвидность был максимальным в этом году на данном виде аукционов – 972,5 млрд. рублей. При этом предложение ликвидности составило только 400 млрд. рублей – это минимальный уровень в этом году.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
14 октября 05:00 – инфляция в Китае в сентябре.
14 октября 15:30 – розничные продажи в США в сентябре
14 октября 16:00 – недельная инфляция в России
14 октября - данные по запасам нефти в США от DOE
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
Некоторое снижение курса рубля, наблюдаемое в последние дни, являются не более чем коррекцией к недавнему движению с 67 до 61 руб./долл. На наш взгляд, делать ставку на ослабление рубля можно лишь после закрепления курса выше 63 руб./долл.