Утренний фокус. 3 декабря 2015
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 4,4% до $42,5/барр. Курс доллара вырос на 1,3% до 67,50 руб., а курс евро на 1,0% до 71,61 руб. Индекс S&P500 снизился на 1,1% до 2080 п. Индекс РТС потерял 0,6%, закрывшись на отметке 834 п. Индекс ММВБ снизился на 0,2% до 1770 п.
В МИРЕ. Сегодня утром вышли данные Caixin PMI Китая в сфере услуг и композитный. PMI сферы услуг хуже, чем в прошлом месяце, но все же достаточно сильный – 51,2 п. Композитный PMI - 50,5 п., что довольно много, с учетом производственного на уровне 48,6 п. (напомним, ниже 50 п. говорит о снижении активности, выше - рост).
Вчера были опубликованы данные по занятости в частном секторе США за ноябрь от компании ADP. Данные вышли хорошие: 217 тысяч, при сформировавшихся ожиданиях аналитиков в 190 тысяч. Официальные данные от Минтруда США будут опубликованы в эту пятницу и станут важнейшими перед заседанием ФРС 15-16 декабря. Вероятность повышения учетной ставки ФРС в декабре оценивается в 74%.
Завтра заседание ОПЕК, и агентство Energy Intelligence сообщило, что Саудовская Аравия собирается предложить сократить добычу картеля на 1 млн. барр./сутки. Это было благотворно воспринято рынком.
Но данные по запасам от DOE привнесли негатива: запасы нефти за неделю выросли на 1,18 млн. барр., а запасы в Кашинге на 428 тыс. барр. После этих новостей цены на нефть снижались.
Сегодня утром котировки марки Brent прибавляют 1,4%, в рублях цена держится чуть выше 2900 руб./барр.
День должен быть интересным, предстоит целый ряд важных событий, которые могут дать рынку поводы для движения.
В 12:00 мск президент России Владимир Путин выступит перед Федеральным Собранием.
В 15:45 мск - решение ЕЦБ по ставке, а в 16:30 мск - пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги
В 18:00 Джанет Йеллен выступает в Конгрессе.
В РОССИИ. Сегодня утром вышел Markit PMI сферы услуг по России. Значение 49,8 п., конечно, ниже 50 п., но значительно лучше 47,8 п. в прошлом месяце и ожиданий аналитиков – 47,9 п.. Композитный PMI – 50,5 п., что указывает на постепенное восстановление российской экономики.
Вчерашние данные по инфляции продемонстрировали рост на 0,1% за неделю, что означает снижение годового темпа до 15% с 15,1% неделей ранее. Мы ожидаем продолжения замедления темпов инфляции. При этом существующие на рынке опасения, связанные с ростом инфляции, из-за вводимых ограничений на импорт турецких продуктов, кажутся нам обоснованными, но несколько преувеличенными.
Если рассмотреть список запрещенных к ввозу продуктов, то из них можно выделить несколько ключевых, по которым Турция является крупным импортером. В первую очередь это конечно помидоры: 42% всего импорта РФ этих овощей в прошлом году пришлось на Турцию, огурцы - 25% от всех импортированных, виноград – 42%, цитрусовые – 27%, сухофрукты и орехи – 25%. При этом доля вышеперечисленных товаров в общем индексе инфляции невысока – 1,7%. Поэтому, для того чтобы дополнительный вклад в инфляцию составил 2%, как говорят некоторые аналитики, все эти товары должны в среднем по стране подорожать на 117%, что на наш взгляд маловероятно. При этом необходимо учитывать, что годовой прирост индекса инфляции по овощам и фруктам в октябре составил 27%, при историческом максимуме в январе 2011 года – 51,1%, поэтому дальнейшее удорожание ограничивается уже имеющейся высокой базой и ограничениями спроса.
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
День обещает быть интересным: в 12:00 мск В.В.Путин выступит перед Федеральным Собранием, в 16:30 мск - пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги, в 18:00 мск Джанет Йеллен выступает в Конгрессе.
Рынок закладывается на значительное смягчение монетарной политики ЕЦБ. Но эти ожидания могут не оправдаться и мы не видим причин для резкого снижения курса евро против доллара, волатильность вырастет по факту решения ЕЦБ и пресс-конференции.
Российский рубль остается подавленным на фоне низких цен на нефть. Вчера торги закрылись на отметке в 67,5 руб. за доллар, сегодня утром ослабление продолжилось. Ключевой рубеж – 67 руб. за доллар - пройден и теперь открыта дорога до 70 руб./долл.
Цены на нефть могут обновить минимумы года.