Утренний фокус. 22 января 2016
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 4,9% до $29,3/барр. Курс доллара вырос на 1,5% до 82,63 руб., а курс евро на 1,5% до 90,00 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,5% до 1869 п. Индекс РТС прибавил 0,6%, закрывшись на отметке 632 п. Индекс ММВБ вырос на 2,9% до 1677 п.
В МИРЕ. Вчера на рынке состоялся разворот. Нам не известно, как долго позитив на рынке сохранится, вполне возможно, что до заседания ФРС 27 января. На данный момент рынок предполагает, что следующее повышение ставки ФРС состоится не ранее сентября 2016. Если Федрезерв подтвердит ожидания рынка, то это станет хорошим сигналом для рискованных активов.
Глава ЕЦБ, как мы и предполагали, вчера своими «голубиными» комментариями в отношении монетарной политики европейского регулятора вернул спрос на рискованные активы и ослабил курс евро против доллара до отметки в 1,08. Монетарная политика ЕЦБ в виде нулевых ставок и программы выкупа активов сохранится еще надолго.
Нефть Brent начала восстанавливаться в цене с момента выступления Марио Драги. В результате, к текущему моменту с 16:00 мск вчерашнего дня цена нефти Brent выросла на 11%. Интересно, что впервые за очень долгое время в ходе американской сессии нефть начала расти, даже несмотря на негативную статистику по запасам нефти в США. Сегодня утром котировки нефти Brent в моменте поднимаются на 5-6%, приближаясь к уровню в $31/барр. Сегодня вечером будут опубликованы данные по количеству активных буровых установок в США (и не только) – данные могут поддержать позитивный настрой на рынке.
В РОССИИ. Волна паники на валютном рынке, которую мы наблюдали в среду и четверг, прошла. Причиной столь резкого роста курса доллара с отметки в 80 руб., как мы писали вчера, скорее всего являлось принудительное закрытие коротких позиций по рублю (тех, кто ранее ставил на укрепление рубля против доллара). Другое предположение состоит в том, что валюту намеренно скупал один из банков в интересах компании, которой необходимо погашать большой объем внешнего долга. Третье предположение – один из участников рынка вышел из рублевых ОФЗ и на эту сумму купил доллары. К этому можно прибавить массовую истерию в СМИ по поводу девальвации рубля. Но это скорее совокупность факторов. В панику внесли свой вклад все.
В условиях нестабильности рубля рынок продолжает гадать, предпримет ли регулятор какие-либо новые меры для ограничения волатильности курса. Среди потенциально возможных мер можно отметить введение дискретных валютных аукционов в пиковые моменты, а также возврат к практике обязательной продажи части валютной выручки экспортеров. С декабря прошлого года Правительство и ЦБ стимулирует экспортеров активнее продавать валютную выручку, однако законодательно это на данный момент никак не закреплено.
Сегодня экспортеры будут продавать валюту активнее по объективным причинам. В понедельник 25 января компании и банки перечисляют в бюджет НДС, НДПИ и акцизы, наша оценка объема выплаты – порядка 470 млрд. рублей.
Вчера ЦБ РФ провел внеплановое совещание с представителями крупнейших банков по вопросу переоценки валютных активов. Совещание провел первый зампред ЦБ Алексей Симановский. Участники совещания сошлись на том, что ситуация стабильная с точки зрения банковской ликвидности и капитала и контролируемая.
На фоне складывающейся ситуации глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отказалась от поездки на всемирный экономический форум в Давосе, где она должна была участвовать в сессии по мировым проблемам долга.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
22 янв. 21:00 – число действующих буровых установок в США
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
Утром в пятницу за один доллар 81 руб., хотя вчера курс долетал до 85,9 руб. Полагаем, что в случае закрепления курса доллара ниже 81 руб. хотя бы в течение нескольких дней целью для укрепления рубля станет уровень 78 руб./долл. Это, кстати, совпадает с нашими оценками справедливого курса рубля при нефти в $31/барр.
В понедельник 25 января компании и банки перечисляют в бюджет НДС, НДПИ и акцизы, наша оценка объема выплаты – порядка 470 млрд. рублей.