Утренний фокус. 5 февраля 2016
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,7% до $34,5/барр. Курс доллара вырос на 0,1% до 76,97 руб., а курс евро на 0,9% до 86,18 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,2% до 1915 п. Индекс РТС прибавил 6,0%, закрывшись на отметке 739 п. Индекс ММВБ вырос на 2,4% до 1788 п.
В МИРЕ. Курс доллара к евро вчера продолжил ослабление и достигал уровня в 1,12 в ходе торгов. Волатильность курса на этой неделе вероятно объясняется нервозной реакцией рынков на публикуемые сегодня данные по рынку труда США. На основании данной статистики рынки будут делать выводы о том, какой будет дальнейшая политика ФРС США в области ставок. Сегодня фьючерсы на ставку ФРС показывают, что вероятность повышения ставки ФРС США в этом году еще понизилась и составляет на данный момент 46,2%.
Ожидается, что в январе рынок труда США создал 190 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственном секторе против 292 тысячи месяцем ранее.
В РОССИИ. Центральный Банк РФ опубликовал вчера исследование краткосрочных инфляционных ожиданий населения, которые в январе 2016 года снизились. При этом доля респондентов, ожидающих повышения цен в течение года, остается относительно высокой. Отметим, что фактор инфляционных ожиданий населения является для регулятора одним из важнейших показателей для определения будущей политики в области ставок.
В январе снизилась обеспокоенность населения ростом цен на такие значимые товары, как мясо и птица, лекарства и медикаменты, молоко и молочная продукция, растительное масло. В то же время респонденты чаще стали отмечать удорожание фруктов и овощей, сыра и колбас, кондитерских изделий. Повышение стоимости проезда в общественном транспорте также нашло отражение в ответах.
Потребительские настроения населения по сравнению с предыдущим месяцем не изменились. Сохраняется тенденция на сбережение средств: крупным покупкам россияне предпочитают банковские депозиты. Эта тенденция может выразиться в продолжении опережающего снижения показателя розничных продаж по сравнению с темпами снижения реальных доходов населения.
Сегодня или в понедельник ожидается публикация данных статистики по инфляции за январь. Среднерыночные ожидания 9,8%, мы прогнозируем немного ниже – 9,6-9,7%%. Тем не менее, данные за январь пока не учитывают последнее ослабление курса рубля. Ранее опубликованные оценки ЦБ РФ показывают, что инфляция может ускориться на 1,3% к концу 1 квартала из-за январского ослабления курса. Справедливость этих оценок будет понятна уже в следующие несколько недель.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
5 фев. 16:30 – отчет о рынке труда в США в январе
5 фев. 21:00 – число действующих буровых установок в США Baker Hughes
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
Сегодня рынок находится в ожидании важных данных по рынку труда США, которые будут опубликованы сегодня в 16:30 мск. Выход умеренно слабой статистики может вызвать рост цен на нефть, что позитивно скажется на курсе рубля.
В среднесрочном периоде (1-2 мес.) мы ожидаем укрепления курса рубля – вероятная цель 70-71 руб./долл. Этот сценарий реализуется, если нефти будет выше $40/барр.
Нас немного настораживает, что рубль пока не показывает более уверенного укрепления на фоне достаточно сильной нефти. Модели показывают, что при текущей нефти справедливая оценка доллар находится на уровне 74,5 руб.