Утренний фокус. 9 февраля 2016
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 3,5% до $32,9/барр. Курс доллара вырос на 1,4% до 78,54 руб., а курс евро на 1,7% до 87,91 руб. Индекс S&P500 снизился на 1,4% до 1853 п. Индекс РТС потерял 3,0%, закрывшись на отметке 704 п. Индекс ММВБ снизился на 2,0% до 1744 п.
В МИРЕ. На рынках акций Европы и США продолжается коррекция на фоне неуверенности в ранее заложенных ожиданиях экономического роста в США, дефляционных опасений, а также на фоне опасений новых проблем у банковского сектора. Выходящая в этом квартале отчетность компаний также не способствует улучшению настроений на рынке. Из компаний, входящих в индекс S&P500 на данный момент отчиталась 321 компания. Снижение объемов продаж у отчитавшихся компаний составило 4,7%, снижение прибылей – 6,4%. В добывающем секторе США данные отчетности еще более негативные – падение продаж на 33,6% и прибылей на 73,2%. На этом фоне происходит оживление разговоров о возможной дефляции в США и вероятность дальнейшего повышения ставки ФРС становится все более призрачной.
В перспективе внимание рынков будет сосредоточено на выступлении Джаннет Йеллен в Палате представителей Конгресса США. Выступление состоится в четверг 10 февраля.
Вчера был опубликован ежемесячный отчет EIA о продуктивности бурения. В этом отчете были пересмотрены ожидания по добыче нефти в США в феврале. Из-за изменения методологии оценки добычи ожидается, что она будет на 184 тыс. барр./сутки больше. Ожидаемый объем добычи на семи крупнейших месторождений нефти в США 5,02 млн. барр./сутки против 4,83 млн. барр./сутки в прошлом отчете.
Число нефтяных буровых установок с октября 2014 года сократилось на 70%, но благодаря техническому прогрессу и росту выработки с одной скважины, общий объем добычи остался на высоком уровне. При этом, EIA все же ожидает снижения добычи в марте из-за низких цен.
В РОССИИ. Российский рубль продолжает показывать существенную волатильность на фоне движений на рынке нефти. Стоит отметить, что нефть продолжает вести себя в существенной мере, как финансовый актив. В этой ситуации для курса рубля важными событиями становятся новости от крупнейших мировых центральных банков. Как мы отметили в первой части на этой неделе - это выступление Джаннет Йеллен в Конгрессе США.
Из внутрироссийских факторов внимание сегодня стоит обратить на объем лимита недельного рублевого РЕПО, который будет установлен ЦБ РФ сегодня в 10:30. Напомним, что на прошлой неделе лимит был установлен на минимальном за 4 года уровне в 100 млрд. рублей. Отметим, что важность данной информации для курса рубля повышается, т.к. лимит этой недели «захватит» начало февральского налогового периода (уплата страховых взносов 15 февраля).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
8-12 фев. – Новый год в Китае
10 фев. 16:00 – недельная инфляция в РФ
10 фев. 16:30 – выступление главы ФРС Йеллен в палате представителей США
10 фев. 18:30 – запасы нефти в США от DOE
11 фев. 16:00 – торговый баланс РФ в декабре
11 фев. 18:00 – выступление главы ФРС Йеллен в Сенате
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
На фоне низкой нефти российский рубль показывает сегодня утром новый виток ослабления. Ситуация может несколько исправиться после выступления Джаннет Йеллен в Конгрессе США. В России с понедельника 15 февраля начнется февральский налоговый период, это будет оказывать умеренную поддержку курсу рубля.
По-прежнему считаем, что на горизонте нескольких месяцев рубль скорее укрепится против доллара. Наши целевые уровни – 73,5 и далее 70-71 руб./долл. Это случится в случае роста цены на нефть в район $40/барр.