Утренний фокус. 17 февраля 2016
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 3,6% до $32,2/барр. Курс доллара вырос на 1,2% до 77,90 руб., а курс евро на 1,1% до 86,74 руб. Индекс S&P500 вырос на 1,7% до 1896 п. Индекс РТС прибавил 0,2%, закрывшись на отметке 709 п. Индекс ММВБ вырос на 0,9% до 1754 п.
В МИРЕ. Главным событием дня стала встреча министра энергетики РФ Новака и министров нефти Саудовской Аравии, Венесуэлы и Катара в Дохе. В ожидании результатов этой встречи, утром нефтяные котировки росли в пределах 5%, достигая $35,5/барр. Однако ситуация резко изменилась днем после публикации первых итогов переговоров. Согласно данным Минэнерго РФ, по итогам встречи в Дохе четыре страны – Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла – готовы сохранить в среднем в 2016 г. объемы добычи нефти на уровне января 2016 г. и не превышать его. Это решение будет принято, если другие производители присоединятся к этой инициативе. Как видно, долгожданного решения по ограничению добычи так и не случилось. В результате к вечеру с максимумов дня нефть марки Brent рухнула на 9%, опустившись к уровню в $32,2/барр. Сегодня утром котировки сохраняются вблизи данного уровня.
Напомним, что добыча России в январе 2016 года составила 10,8 млн. барр. в сутки, Саудовской Аравии - 10,2 млн. барр. в сутки, Венесуэлы - 2,46 млн. барр. сутки, и Катара – 0,65 млн. барр. в сутки. Совокупная добыча этих стран составляет 24,1 млн. барр. в сутки, что эквивалентно 25% всей мировой добычи нефти в сутки. Это значительная доля, при этом Россия и СА являются крупнейшими нефтедобывающими странами в мире на данный момент. Мы не склонны драматизировать ситуацию вокруг этих переговоров. Напротив, рассматриваем это как позитивный шаг крупнейших нефтедобытчиков в вопросе установлении контроля над уровнем добычи. Понятно, что по одиночке решения о сокращении добычи никто принимать не будет. В этом вопросе нужны скоординированные действия. И мы их увидели.
После достижения вчерашних возможно исторических договоренностей, внимание рынков смещается на переговоры с Ираном, который лишь недавно возобновил свои поставки нефти на мировой рынок и весьма заинтересован в наращивании добычи. Добыча в США может начать сокращение естественным образом в результате падения цен, фактически она уже не показывает роста.
В РОССИИ. Вчера ЦБ РФ установил лимит недельного рублевого РЕПО в размере 540 млрд. рублей. В условиях, когда Минфин на неделе фактически изъял 250 млрд. рублей с рынка, чистое размещение средств окажется минимальным. Спрос на недельном аукционе превысил предложение в 1,78 раза.
ЦБ опубликовал данные по объемам ежемесячной продажи валюты экспортерами. Во 2-3 кварталах 2015 года среднемесячные продажи валюты экспортерами составили порядка $14 млрд.
Консолидация курса доллара в диапазоне 76-80 руб. продолжается. Мы считаем, что период нестабильности на глобальных финансовых рынках подходит к концу. Это вселяет некоторый оптимизм для рубля, однако пока курс доллара находится выше 76 руб., уверенно говорить о резком повышении вероятности движения в сторону 70-71 руб./долл., не приходится. Однако мы ждем этих уровней на горизонте ближайших 1-2 месяцев. Такие ожидания по рублю как раз соответствуют ожидаемым уровням по Brent $38-39/барр.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
17 фев. 16:00 – недельная инфляция в РФ
17 фев. 17:15 – промышленное производство США в январе
17 фев. 22:00 – минутки с последнего заседания FOMC
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
Консолидация валютного курса в диапазоне 76-80 руб./долл. продолжается. Мы считаем, что период нестабильности на глобальных финансовых рынках подходит к концу. Это вселяет некоторый оптимизм для рубля, однако пока курс доллара находится выше 76 руб., нельзя слишком уверенно говорить о повышении вероятности движения в сторону 70-71 руб./долл., которого мы ждем на горизонте ближайших 1-2 месяцев.