Утренний фокус. 16 июня 2016
ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:
По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,7% до $49,0/барр., а российская нефть Urals - на 0,5% до $45,9/барр. Курс доллара снизился на 0,9% до 65,51 руб., курс евро - на 0,3% до 73,90 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,2% до 2072 п. Индекс РТС прибавил 1,1%, закрывшись на отметке 910 п. Индекс ММВБ вырос на 0,2% до 1890 п.
В МИРЕ. ФРС вчера по итогам двухдневного заседания оставил ставку без изменения. Медианный прогноз уровня ставки сохранился и предполагает два повышения в 2016 году, но уже 6 из 17 членов комитета по открытым рынкам ожидают только одно повышение. Прогноз ставки на конец 2017 и 2018 года были понижен. Прогноз по росту ВВП США был ухудшен, но при этом в прошлом сентябре, когда ожидания по экономике были такими же, ожидания ФРС по ставке в 2018 году были более высокими. Более мягкая риторика ФРС связана со слабыми последними данными по рынку труда, низкими инфляционными ожиданиями, а так же Brexit.
Опасения за целостность Евросоюза спровоцировало усиление спроса на “защитные” немецкие гособлигации. В результате доходность 10-летних немецких бундесов упала ниже нулевой отметки, и почти $600 млрд. таких бумаг теперь не подлежат выкупу в рамках программы выкупа активов ЕЦБ. Теперь ЕЦБ может столкнуться с дефицитом подходящих для покупки облигаций и переключиться на выкуп долгосрочных бумаг, что приведет к дальнейшему снижению доходности. Центробанки теперь являются крупнейшими игроками на долговых рынках.
В 17:30 были опубликованы данные по запасам нефти в США от Минэнерго (DOE). Запасы сырой нефти за неделю сократились на 0,9 млн. барр., что хуже ожиданий аналитиков. Запасы в крупнейшем нефтяном хабе – Кушинге, напротив, выросли на 0,9 млн. барр. Существенно сократились запасы бензина 2,6 млн. барр., что связанно в первую очередь с сезонностью: с мая по конец сентября снижаются запасы сырой нефти и особенно бензина, спрос на который растет в летние месяцы. Производство нефти в США продолжает медленно снижаться -0,03 мб/с. за неделю, до 8,72 мб/с. Достаточно спорные данные были позитивно восприняты рынком и котировки нефти марки Brent выросли в моменте на 2% до $49,8/барр.
В РОССИИ. Рубль вчера укреплялся на фоне подешевевшей нефти, так как национальной валюте начал оказывать поддержку налоговый период, вчера уплачивались страховые взносы в фонды.
Сегодня в Санкт-Петербурге начинается Международный Экономический Форум. Владимир Путин выступит с обращением к участникам форума.
Ведомости опубликовали статью Министра финансов Антона Силуанова. Основной вопрос – достижение экономической стабильности. Тут мнения Минфина и Минэко сходятся на необходимости роста инвестиций. Но Силуанов делает акцент на важности прогнозируемости макроэкономической ситуации и действий органов власти для бизнеса. Со стороны Минфина необходима бюджетная консолидация, сокращение расходов. В целом, необходимы реформы, чтобы в случае роста цен на нефть российская экономика не пришла к шаткому равновесию образца 2013 года. При этом прогноз Министра финансов консервативно-пессимистичный. В среднесрочной перспективе остается риск замедления китайской экономики, переизбытка нефти, в долгосрочной – переход к альтернативным источникам энергии и новым способам производства, что будет снижать спрос на нефть.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
16 июня 12:00 – инфляция в мае, Еврозона
16 июня 14:00 - учетная ставка Банка Англии, Великобритания
16 июня 15:30 - первичные заявки на пособие по безработице в июне, США
16 июня 15:30 - инфляция в мае, США
16 июня 16:00 – недельная инфляция, Россия
16-17 июня - промышленное производство в мае, Россия
17 июня 20:00 – число действующих буровых установок от Baker Hughes, США
НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:
Ближайшее важное событие после вчерашнего заседания ФРС США - референдум в Великобритании. Мы ожидаем сохранения высокой волатильности на рынках. Brexit является очень серьезной угрозой стабильности на финансовых рынках.
После «голубиной» риторики ФРС интерес к рискованным активам вырос, но на нефти это пока сказалось слабо, на рубле, соответственно, тоже.
Мы, как и ранее, считаем, что серьезных причин для роста курса рубля на текущий момент нет. Поводы для беспокойства появятся в случае закрепления курса выше 67 руб./долл.