Утренний фокус. 19 августа 2016
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,1% до $50,9/барр., а российская нефть Urals - на 2,5% до $48,7/барр. Курс доллара снизился на 0,3% до 63,65 руб., курс евро вырос на 0,4% до 72,32 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,2% до 2187 п. Индекс РТС прибавил 1,0%, закрывшись на отметке 975 п. Индекс ММВБ не изменился - 1970 п.
В МИРЕ. Сильные данные о занятости за последние 2 месяца подкрепили мнение главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, второго по «весу» человека в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС США, об улучшении ситуации на рынке труда. Эта статистика помогла сгладить опасения о замедлении роста числа рабочих мест, проявлявшиеся ранее в этом году, отметил Дадли в ходе выступления в Нью-Йорке. При этом он вчера не упомянул возможные сроки повышения ставки ФРС.
Однако напомним, что ранее на этой неделе Дадли заявил, что регулятор приближается к моменту, когда повышение ставок будет уместным, и, возможно, это произойдет уже в сентябре 2016 года. Он также отмечал, что инвесторы ждут только одного повышения ставки до конца 2017 года, судя по рынку фьючерсов, но это слишком мало - «рынок недооценивает» необходимость роста ставок. После его слов оценка вероятности повышения ставки в декабре рынком выросла до с 42% до 50% и удерживается вблизи этих уровней.
Глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс сказал в четверг, что экономика США достаточно сильна, чтобы оправдать повышение процентных ставок в ближайшее время. Имеет смысл вернуться к постепенному повышению ставок, “лучше раньше, чем позже", отметил Уильямс. По его мнению, более раннее начало повышения ставок обеспечит более плавный и постепенный процесс нормализации денежно-кредитной политики.
В течение недели свои мнения относительно перспектив монетарной политики Федрезерва высказали многие члены Комитета по операциям на открытом рынке, но главные слова скажет глава ФРС Джанет Йеллен в рамках своего выступления на банковском симпозиуме в Джексон Хоул на следующей неделе 26 августа. Это станет центральным событием новой недели.
Нефть вчера пробивала отметку в $51/барр. Напомним, что в начале июня стоимость бочки марки Brent доходила до $52,8/барр. После этого мы увидели падение до $41/барр. (-20%) и довольно резкое обратное движение на $51/барр. Изменение стоимости актива более чем на 20% на слабом новостном фоне подтверждает тот факт, что на нефть действуют не только фундаментальные факторы спроса и предложения, но факторы, влияющие на все финансовые активы: спрос на риск, ожидания по изменению в денежно-кредитной политики и т.д. Все это только добавляет волатильности и неопределенности, в том числе и российской экономике.
Саудовская Аравия продолжает наращивать добычу и экспорт нефти. По последним данным экспорт из страны в июне вырос до 7,5 мб/с. А объем производства по оценке ОПЕК в июле составил 10,67 мб/с. Саудовская Аравия борется за своего клиента с такими крупными экспортерами как Россия и Иран. Конкуренция обостряется и за европейского потребителя, и за азиатского. При этом и внутренний спрос также растет в летние месяцы из-за повышенного потребления электроэнергии кондиционерами.
В РОССИИ. Риски дальнейшей эскалации украинского конфликта продолжают увеличиваться. Ранее Президент России Владимир Путин назвал тактику киевских властей «террором». Со своей стороны президент Украины Порошенко вчера заявил: "Возможность эскалации и конфликта остается значительной. Мы не исключаем полномасштабного вторжения России". Такие громкие заявления оказали влияние и на финансовый рынок. CDS (кредитные дефолтные свопы) на Россию, которые отображают рыночную оценку риска дефолта по суверенному долгу, подорожали. Растущие риски ограничивают спрос на российские активы и рубль. Это одна из причин того, что курс доллара довольно умеренно снижается на фоне продолжающегося ралли в нефти.