Ежедневный обзор. 28 сентября 2016
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 2,9% до $46,0/барр., а российская нефть Urals - на 1,9% до $43,7/барр. Курс доллара снизился на 0,1% до 63,86 руб., курс евро - на 0,4% до 71,63 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,6% до 2160 п. Индекс РТС потерял 1,4%, закрывшись на отметке 973 п. Индекс ММВБ снизился на 1,1% до 1976 п.
В МИРЕ. Сегодняшний день насыщен событиями. В 17:00 в Алжире начнется встреча представителей ОПЕК. В 16:30 мск глава ЕЦБ М. Драги будет участвовать в закрытой встрече в немецком парламенте, в 17:00 глава ФРС Дж. Йеллен выступит с докладом в Конгрессе США на тему банковского надзора, а в 17:15 мск член FOMC Дж. Буллард выступит на банковской конференции, в 20:30 мск ожидается выступление члена FOMC Ч. Эванса, а в 23:35 мск с докладом по перспективам экономики выступит член FOMC Л. Местер. Сегодняшние комментарии членов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США станут первыми после заседания ФРС 21 сентября и могут оказать влияние на ожидания рынка относительно перспективы повышения ставки ФРС на декабрьском заседании. Оценка вероятности повышения учетной ставки участниками рынка через динамику фьючерсов на fed funds в декабре составляет 50%.
Нефтяной рынок сегодня будет находиться в ожидании результатов переговоров стран ОПЕК. Россия не будет принимать участия в совещании. Министр нефти Саудовской Аравии вообще не ожидает договоренностей, но при этом заявил, что картель может пойти на принятие исключительных условий для Ирана, Нигерии и Ливии. Иран в рамках встречи планирует всего лишь обменяться мнениями. А ведь именно позиция Ирана на весенней встрече в Дохе стала камнем преткновения и помешала картелю достичь соглашения.
По оценке Американского Института Нефти (API) запасы нефти в США за неделю сократились на 0,8 млн барр. Запасы в Кушинге сократились на 0,2 млн барр. Запасы бензина стали меньше на 3,7 млн барр., а запасы дистиллятов выросли на 0,3 млн барр. Сегодня будут опубликованы официальные данные от Минэнерго США. Аналитики ожидают роста запасов на 3 млн барр. Сезонность – одна из причин ожиданий роста запасов в последние недели. В любом случае публикация данных по запасам – незначительный информационный повод на фоне ожидания результатов встречи в Алжире.
В РОССИИ. Изменения в налогообложении нефтяной отрасли возможны уже в 2017 году. По словам И. Трунина они могут коснуться формулы расчета НДПИ, в который введут фиксированную составляющую в 473 руб./тонну. Это позволит частично защитить доходы бюджета от падения нефтяных котировок и принесет бюджету 200 млрд руб. Еще 50-60 млрд руб. принесет повышение акцизов на дизельное топливо и бензин. При этом Минэнерго предлагает получить допдоходы, поменяв распределение между НДПИ и акцизами, перенеся часть нагрузки на потребителей. Отмена экспортной пошлины с переносом налоговой нагрузки на НДПИ по расчетам Минфина принесет в два раза больше доходов, чем принесла бы экспортная пошлина сама по себе. В случае частичной компенсации возрастающих расходов НПЗ выигрыш Минфина от маневра станет меньше.
Банк России считает, что спад ВВП по итогам третьего квартала составит 0,4–0,7% к тому же кварталу прошлого года, а в сравнении со вторым кварталом темп экономики будет близок к нулю.
Промышленность подает признаки жизни. Но потребление продолжает падать (хотя темпы замедлились), а начавшийся рост зарплат во второй половине года во многом был вызван выплатой премий и бонусов, оказавшись временным. Реальные зарплаты россиян снова ушли в минус, несмотря на замедление инфляции. Спад инвестиций, вполне возможно, в августе почти прекратился – предприятия наращивают импорт оборудования, но пессимизм компаний в отношении перспектив сбыта, неопределенность и умеренно жесткие условия кредитования продолжат ограничивать инвестиционную активность, отмечает ЦБ.
При сохраняющемся расхождении динамики спроса и предложения дальнейшее замедление спада ВВП может происходить из-за роста запасов, пишет ЦБ в мониторинге. Запасы будут расти, в том числе благодаря хорошему урожаю. Спад ВВП по итогам 2016 г. составит 0,3–0,7%. Минэкономразвития увеличило прогнозируемый спад по итогам 2016 г. с 0,2% (апрельский прогноз) до 0,6%. Консенсус аналитиков Bloomberg – спад на 0,7%.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Утром в среду за баррель нефти Brent дают $46,2, а за один доллар 64 руб. Развитие ситуации на рынке нефти после встречи в Алжире окажет решающее значение. В положительный исход переговоров мы не верим, а отрицательный результат может стать негативным фактором для нефтяных цен и рубля.