Ежедневный обзор. 26 октября 2016
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,3% до $50,8/барр., а российская нефть Urals - на 2,5% до $47,7/барр. Курс доллара вырос на 0,1% до 62,24 руб., курс евро - на 0,2% до 67,79 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,4% до 2143 п. Индекс РТС прибавил 0,9%, закрывшись на отметке 1002 п. Индекс ММВБ вырос на 0,7% до 1977 п.
В МИРЕ. Рыночная оценка вероятности повышения ставки ФРС США до конца года составляет уже 72,5%. Доллар продолжает усиливать свои позиции на глобальном рынке. Сегодня будут опубликованы данные по индексу деловой активности (PMI) в секторе услуг США за сентябрь (прогноз 52,5 п.). Сектор услуг формирует около 80% американской экономики. Сильные данные поддержат американский доллар.
По словам министра нефтяной промышленности Венесуэлы Эулохио Дель Пино нефтяной картель предложил странам, не входящим в ОПЕК, убрать с рынка 0,4–0,5 мб/с. Известно, что Норвегия отказалась принимать участие в технических переговорах ОПЕК, намеченных на 29 октября, несмотря на высланное ей приглашение. Всего приглашения от ОПЕК получили 12 стран: Россия, Азербайджан, Казахстан, Оман, Египет, Бахрейн, Колумбия, Мексика, Тринидад и Тобаго, Боливия, Норвегия и Канада. Постпред РФ при ОПЕК вчера сообщал, что сокращать экспорт нефти Россия не планирует, но заморозка на текущих уровнях вполне возможна.
По оценке Американского Института Нефти (API) запасы нефти в США за неделю выросли на 4,8 млн барр. Запасы в Кушинге сократились на 2,3 млн барр. Запасы бензина стали больше на 1,8 млн барр., а запасы дистиллятов сократились на 0,9 млн барр. Нефтяные котировки после выхода данных пошли вниз, а американская нефть марки WTI опустилась ниже $50/барр. Сегодня будут опубликованы официальные данные от Минэнерго США, аналитики ожидают роста запасов нефти на 2 млн барр.
В РОССИИ. Мы ожидаем, что Совет директоров Банка России в эту пятницу, 28 октября, сохранит ключевую ставку неизменной на уровне 10%. Довольно жесткий комментарий регулятора по итогам сентябрьского заседания относительно того, что ключевая ставка не будет снижена до I-II квартала 2017 г., сделал свое дело. Экономисты пересмотрели свои ожидания на конец 2016 г. (ранее консенсус-прогноз по ставке был на уровне 9,5%). Тем не менее, инфляция движется в рамках прогноза регулятора, но инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне, что несет угрозу для достижения инфляцией целевого уровняв 4% к концу 2017 г. Мы ожидаем, что при нефти $45-50/барр.. ключевая ставка в 2017 г. снизится до 8-8,5%, а инфляция составит 4,7-5%. Таким образом, уровень реальных процентных ставок будет оставаться положительным и сохраняться на уровне 3-3,5%.
По оценкам ВЭБа ВВП Росси в третьем квартале вырос на 0,1% в сравнении со вторым кварталом с учетом сезонности. Таким образом, это первый квартальный рост за два года. В сравнении с соответствующим периодом предыдущего года объем валового продукта сократился на 0,5%. Положительную динамику связывают с возобновлением роста потребительского спроса, ростом добычи полезных ископаемых, замедлением спада инвестиционной активности. С оценкой ВЭБа согласны и в Минэкономразвития. Замглавы Минэко А. Ведев также заявил, что ВВП в третьем квартале сократился на 0,5% в сравнении с предыдущим годом.
Бюджет должен получить доходы от предстоящей приватизации Роснефти через дивиденды Роснефтегаза, который является держателем акций Роснефти (69,5%). Роснефтегаз был создан в 2004 г. для выкупа акций Газпрома у его дочерних компаний, а после этого использовался для проведения IPO Роснефти.
Риски для бюджета заключаются в том, что Роснефтегаз обычно выплачивает Росимуществу 25-50% от полученной дивидендной прибыли (в 2016 г. выплатил 35 млрд руб. из полученных 107 млрд. руб.), но Минфину необходим для покрытия дефицита бюджета весь объем. При этом сам Роснефтегаз ссылается на свою инвестиционную программу.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Во вторник доллар продолжил сдавать позиции против рубля, несмотря на снижение нефтяных котировок. Утром в среду за баррель Brent дают $50,38, доллар к рублю торгуется на уровне 62,2 руб./долл. Мы пока не видим поводов для обновления USDRUB годовых минимумов в районе 61,6-61,8 руб./долл.