Ежедневный обзор. 29 ноября 2016
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,1% до $48,2/барр., а российская нефть Urals - на 2,1% до $46,7/барр. Курс доллара снизился на 0,2% до 64,84 руб., курс евро - на 0,1% до 68,75 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,5% до 2202 п. Индекс РТС не изменился, закрывшись на отметке 1018 п. Индекс ММВБ снизился на 0,2% до 2095 п.
ОПЕК. Главным событием для рынков остается саммит ОПЕК. С того момента как картель начал обсуждать заморозку или сокращение добычи для стабилизации цен, события развивались в положительном ключе. Рынок поверил в готовность нефтедобытчиков пойти на реальные меры, а ожидания подтолкнули нефтяные котировки вверх. Но в последний день перед саммитом ситуация остается непрозрачной, а судьба договоренностей под вопросом.
Вчера ОПЕК должен был провести переговоры с нефтедобытчиками вне картеля. Но Саудовская Аравия резко изменила свою позицию. В выходные министр нефти этой страны отказался от участия в переговорах с коллегами вне ОПЕК и заявил, что рынок стабилизируется и без действий со стороны картеля за счет роста спроса. Международное Энергетическое Агентство (МЭА) считает, что в таком случае еще весь 2017 г. на рынке будет переизбыток нефти и, соответственно, низкие цены.
Поэтому вчера эксперты совещались 10 часов, пытаясь преодолеть разногласия внутри организации. Эксперты предлагают сократить добычу ОПЕК на 1,2 мб/с. Возражения остаются у двух крупнейших после Саудовской Аравии членов ОПЕК: Ирана и Ирака. Иран предложил заморозить свою добычу на уровне 3,975 мб/с, что на 0,2 мб/с больше чем добыча страны в октябре. Саудовская Аравия выступила за заморозку Ираном на текущем уровне. Иран настаивает на снижении добычи другими странами, которые наращивали свои поставки, в то время как Тегеран находился под санкциями. При этом экономическая ситуация в стране на данный момент не самая тяжелая, а зависимость от нефти снизилась в санкционный период.
Ранее преференции получили Ливия и Нигерия, так как первая восстанавливается после гражданской войны, а вторая после террористических атак.
Ирак изначально требовал для себя больших квот, так как он втянут в войну с исламистами. Более того, Ирак не согласен с оценками объема добычи, которые использует ОПЕК. Но на прошлой неделе премьер-министр Хайдер аль-Абади заявил о готовности страны сокращать добычу.
Но сокращение добычи ОПЕК без участия других стран будет малоэффективно. Крупнейший нефтедобытчик в мире – Россия, в октябре добыча достигла 11,2 мб/с, когда добыча ОПЕК составляла 34,3 мб/с. Ранее и президент В. Путин и Министр энергетики А. Новак выражали готовность России участвовать в стабилизации рынка. При этом ОПЕК ожидает сокращения добычи, а, по словам А. Новака, заморозка добычи РФ равносильна сокращению, так как на 2017 г. был запланирован рост объема производства на 0,2-0,3 мб/с. Более того, Министр энергетики РФ не планирует быть в Вене 30 ноября и готов участвовать в переговорах только при достижении консенсуса внутри организации.
Помимо России на рынке есть масса более мелких производителей, в частности американских сланцевиков, которые смогут нарастить добычу при росте цен. Более того, рост цен в преддверии переговоров уже позволил компаниям захеджироваться от падения котировок.
Завтра в 18:00 мск состоится пресс-конференция во главе с президентом и генсекретарем ОПЕК. Вероятно, итоги переговоров станут известны раньше.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Мы считаем, что соглашение в том или ином виде будет подписано, но рынку важны детали – размер реального сокращения добычи ОПЕК и договоренности по ограничению добычи со странами вне ОПЕК. На рынок в последние дни поступает крайне противоречивая информация относительно предстоящих переговоров, поэтому ближайшие торговые сессии будут неспокойными.
Курс рубля уже 10 месяцев торгуется между 63-67 руб./долл. и едва ли до конца года выйдет за эти пределы, хотя риски движения к верхней границе диапазона сохраняются.