Ежедневный обзор. 1 декабря 2016
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 3,9% до $46,4/барр., а российская нефть Urals - на 3,9% до $44,9/барр. Курс доллара вырос на 0,4% до 65,11 руб., курс евро - на 0,8% до 69,32 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1% до 2205 п. Индекс РТС потерял 1,2%, закрывшись на отметке 1006 п. Индекс ММВБ снизился на 0,4% до 2087 п.
В МИРЕ. Согласно данным ADP занятость в частном секторе США в ноябре выросла на 216 тыс. новых рабочих мест, что оказалось сильно выше консенсус прогноза 165 тыс., однако октябрьские значения были пересмотрены вниз до 119 тыс. Рост в ноябре обеспечил сектор услуг (сектор профессиональных и бизнес услуг вырос на 68 тыс.). Столь позитивная статистика от ADP может отразиться в повышении прогнозов по ключевым данным этой пятницы – статистике по занятости в несельскохозяйственном секторе США в ноябре. Рынок ожидает роста NFP на 180 тыс. Значения выше 150 тыс. можно рассматривать как очень позитивные, свидетельствующие о состоянии полной занятости в американской экономике.
Хорошие данные с рынка труда на фоне роста инфляционных ожиданий после победы Д. Трампа уже открыли дорогу для повышения ставки ФРС США в декабре (оценка вероятности держится на уровне 100%) и двух повышений – в июне и декабре - в следующем году (до 1,25%).
Позитивные данные по экономике США отразились в падении цен и росте доходностей трежериз (по UST 10 держатся около 2,4%). Доллар не сдает позиций против валют крупнейших развитых стран – DXY торгуется в диапазоне 101-102 п.
НЕФТЬ. Долгожданная сделка ОПЕК состоялась – участники нефтяного картеля впервые за 8 лет договорилась о сокращении объемов добычи. Соглашение было достигнуто благодаря преодолению разногласий между ключевыми участниками. Страновые квоты также были распределены. Согласно договоренностям ОПЕК с 1 января 2017 г. планирует сократить добычу на 1,164 мб/с. (см. таблицу) на 6 месяцев. Индонезия выходит из картеля. Россия, крупнейший производитель нефти вне ОПЕК, согласилась поэтапно снизить добычу в первом полугодии 2017 года в объеме до 0,3 мб/с, исходя из технических возможностей, сообщил журналистам в Москве министр энергетики Александр Новак. ОПЕК планирует провести переговоры с другими производителями, не входящими в организацию, на следующей неделе в Дохе.
Нефтяные котировки отреагировали на решение бурным ростом – котировки нефти Brent утром в четверг достиг $52/барр., по итогам вчерашнего дня цены выросли на 8%.
В РОССИИ. Инфляция в России на прошедшей неделе замедлилась до 0,1%. Годовая инфляция остается в интервале 5,8-5,9%. Вероятнее всего опубликованная по итогам ноября останется на уровне 5,9%, что ниже самых оптимистичных прогнозов, озвученных в начале года. Последние два года инфляция в декабре ускорялась, но в этом году из-за стабилизировавшегося курса рубля и низкого потребительского спроса всплеск может оказаться не таким сильным или вовсе отсутствовать. В таком случае, если недельная инфляция останется на уровне 0,1%, то годовая инфляция на эффекте высокой базы продолжит снижаться и достигнет нижней границы прогноза ЦБ на конец 2016 г. 5,5-6%.
Индекс Markit PMI обрабатывающих отраслей России за ноябрь составил 53,6 п. (выше 50 п. рост). Позитивные данные по обрабатывающему производству в купе с рекордным уровнем добычи нефти говорят о том, что индекс промышленного производства и ВВП в ноябре могут показать рост, вернувшись в положительную зону в годовом выражении.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рубль довольно сдержанно среагировал на решение ОПЕК и взлет нефтяных котировок. Утром в четверг USDRUB торгуется выше ключевого уровня 63,5 руб./долл. И сейчас наши модели показывают, что рубль несколько недооценен относительно текущих цен на нефть. Перспективы дальнейшего укрепления рубля довольно туманны, так как потенциал роста нефтяных котировок с текущих уровней, по нашему мнению, сильно ограничен.