Ежедневный обзор. 22 февраля 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,9% до $56,7/барр., а российская нефть Urals - на 1,0% до $54,9/барр. Курс доллара снизился на 0,9% до 57,40 руб., курс евро - на 1,5% до 60,58 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,6% до 2365 п. Индекс РТС прибавил 1,0%, закрывшись на отметке 1162 п. Индекс ММВБ вырос на 0,4% до 2128 п.
В МИРЕ. Американские фондовые индексы завершили вторник на новых исторических максимумах. Индекс доллара показал довольно существенный рост, во многом обусловленный падением курса евро (EURUSD провалился ниже 1,05) на фоне роста популярности Марин Ле Пен, ультраправого кандидата на пост президента Франции.
На эту неделю был запланирован ряд выступлений членов ФРС США. Так глава ФРБ Кливленда Л. Местер вчера дала интервью телеканалу Bloomberg, в котором заявила, что не возражает против повышения ставок при сохранении динамики роста экономики.
Глава ФРБ Филадельфии П. Харкер в своем выступлении в очередной раз подтвердил свою приверженность трем повышениям ставки в этом году, так как ожидает роста ВВП США в этом году на 2%, а достижение инфляцией 2% в этом или следующем году. Жесткие комментарии оказали поддержку доллару.
Глава ФРБ Сан-Франциско Д. Уильямс в своей экономической записке отметил сохраняющиеся риски, которые несут низкие ставки для экономики, в частности из-за возможного необоснованного роста цен на активы и надувания «пузырей». При этом низкие ставки, по его мнению, вероятно, останутся надолго, так как спад экономики в последнее десятилетие расходится с моделью, существовавшей на протяжении большей части последних 50 лет.
Основным событием дня и недели станет публикация протокола заседания Комитета по операциям на открытых рынках ФРС от 1 февраля. На рынок может оказать существенное влияние прямое указание на время предстоящего повышения ставки или комментарии о негативном влиянии высокого курса доллара на экономику США. Также сегодня будут опубликованы данные Американского института нефти (API) по запасам нефти в США.
НЕФТЬ. Сегодня в Вене состоится техническая встреча комиссии ОПЕК, состоящей из представителей пяти стран, входящих в картель, с целью определения эффективности соглашения по сокращению добычи.
Генеральный секретарь ОПЕК М. Баркиндо, тем временем, на 100% уверен в полном исполнении заключенных договоренностей. По его словам, официальные данные от ОПЕК будут опубликованы через 2-3 дня после технической встречи.
Вчера министр нефти Ирана Н. Зангане заявил, что рост стоимости нефти выше $60/барр. может навредить ОПЕК, так как вызовет рост производства в других странах.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. На фоне позитивной динамики цен на нефть во вторник (около $57/барр.) и налогового периода курс доллара достиг нижней границы нашего прогноза на эту неделю (57,5 руб./долл.).
Налоговые выплаты (НДС, НДПИ и акцизы), намеченные на следующий понедельник (по нашим оценкам в размере 515 млрд руб.), из-за «короткой» недели на фоне стабильной ситуации на рынке нефти также локально поддерживают рубль.
Ситуация на российском рынке, как мы и предполагали в начале недели, остается относительно спокойной. Ожидаем, что курс USDRUB на неделе будет находиться в диапазоне 57,5-58,5 руб./долл.
В марте существуют риски неблагоприятного развития ситуации для рубля. Выплаты по внешнему долгу корпоративным сектором - чуть более $10 млрд. по нашим оценкам ($14,2 млрд. по оценкам ЦБ РФ), - покупки валюты в резервы для Минфина (около $2-2,5 млрд.), сжатие счета текущих операций за счет роста доходов к выплате (проценты и дивиденды), на наш взгляд, окажут негативное влияние на курс даже при нефти $55/барр.
Закрытие сделки по покупке Роснефтью доли (49%) в индийской компании Essar до 15 марта (49% акций также выкупят Trafigura и инвестиционная группа UCP) также может оказать негативное влияние на ситуацию с валютной ликвидностью.