Ежедневный обзор. 17 марта 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,1% до $51,7/барр., а российская нефть Urals - на 0,9% до $50,0/барр. Курс доллара снизился на 1,0% до 57,79 руб., курс евро - на 0,7% до 62,18 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,2% до 2381 п. Индекс РТС прибавил 3,2%, закрывшись на отметке 1096 п. Индекс ММВБ вырос на 1,1% до 2014 п.
НЕФТЬ. Появляется первая конкретика по возможным действиям ОПЕК после окончания действия договоренностей. Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих вчера в интервью Bloomberg в очередной раз подтвердил готовность картеля сделать все необходимое для оздоровления отрасли. В частности, если в середине года запасы все еще будут оставаться выше среднего уровня за пять лет, то ОПЕК продлит соглашение.
Вопрос продления сделки будет обсуждаться на встрече организации 25 мая. Сегодня состоится заседание комитета по контролю соглашений по сокращению добычи нефти ОПЕК и не ОПЕК.
Сегодня вечером будут опубликованы данные Baker Hughes по буровым установкам в США. Сохранение высокой буровой активности несет существенные риски для балансировки нефтяного рынка.
В РОССИИ. На заявления директора департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ И. Дмитриева об актуальности снижения ключевой ставки на ближайшем заседании 24 марта последовал комментарий с неожиданной стороны. Президент РФ В. Путин на форуме Российского союза промышленников и предпринимателей ответил: "Необоснованное и преждевременное снижение ставки может привести к инфляции и к ослаблению национальной валюты”. Такой комментарий в очередной раз подчеркивает высокий уровень доверия к политике ЦБ, приверженности цели снижения и стабилизации инфляции. Это позволяет регулятору, даже при наличии бизнес лобби, заинтересованного в снижении уровня ставок, придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, сохраняя высокую реальную ставку. Поэтому даже при наличии хороших макроэкономических условий для смягчения ДКП уже в марте ЦБ может «сыграть» надежно, сохраняя ставку на прежнем уровне и повышая вероятность реализации своих целей в долгосрочной перспективе.
В понедельник будет опубликован блок данных по экономике России в феврале, наиболее важными с точки зрения ЦБ будут цифры по доходам населения и обороту розничной торговли. Отрицательная динамика реальных доходов населения и снижение оборота розничной торговли – локальные факторы наравне с укреплением рубля, которые обеспечивают замедление инфляции.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Вчера рубль существенно укрепился на общей волне позитива, хотя цены на нефть почти не изменились. Отклонение курса рубля от расчетных значений продолжает увеличиваться, национальная валюта существенно переоценена в сравнении с расчетными значениями по устоявшейся зависимости от нефтяных котировок (см. график).
Нефть торгуется на уровне $51,7/барр., но риски, связанные с нефтедобычей в США, которая уже превысила 9,1 млн барр. сутки, сохраняются. Вероятность роста курса доллара в краткосрочной перспективе до 60 руб. снизилась, но сохраняется в среднесрочной и долгосрочной перспективе.