Ежедневный обзор. 29 марта 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,1% до $51,3/барр., а российская нефть Urals - на 0,8% до $49,4/барр. Курс доллара вырос на 0,2% до 57,01 руб., курс евро снизился на 0,4% до 61,62 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,7% до 2359 п. Индекс РТС прибавил 1,0%, закрывшись на отметке 1126 п. Индекс ММВБ вырос на 1,0% до 2033 п.
В МИРЕ. Вице-председатель ФРС США С. Фишер вчера отметил, что риски для американской экономики более или менее сбалансированы и еще два повышения учетной ставки в 2017 г. кажутся правильными. Он выразил озабоченность относительно возможного отказа от политики глобализации и обеспокоен низким ростом производительности и объемом инвестиций в США. Рыночные ожидания в последнее время не претерпевают значительных изменений – как и ранее, в ценах заложено еще два повышения ставки ФРС (в июне и декабре).
Вчера премьер-министр Великобритании Т. Мэй подписала письмо, уведомляющее руководство ЕС о начале процедуры Brexit. Сегодня в 14:30 мск это письмо будет официально передано главе Евросовета Д. Туску, в это же время официально будет уведомлен парламент Великобритании.
Сегодня в 11:30 мск будет оглашено промежуточное решение Высокого суда Лондона по делу о долге Украины перед Россией. Напомним, что $3 млрд средств ФНБ вложены в еврооблигации Украины, по которым был допущен дефолт. После этого украинская сторона отказалась признавать долг суверенным и предложила реструктурировать его на общих с коммерческими кредиторами основаниях.
НЕФТЬ. Вчера нефтяным котировкам поддержку оказали новости из Ливии. По сообщению агентства Рейтер, добыча нефти в стране снизилась на 252 тыс. барр./сутки после приостановки производства на месторождениях Шарара и Вафа из-за блокировки вооруженными группировками.
По оценке Американского Института Нефти (API) запасы нефти в США за неделю выросли на 1,9 млн барр. Данные от API соответствуют ожиданиям - консенсус опрошенных Bloomberg аналитиков говорит о росте запасов на 2 млн барр. Официальные данные от Минэнерго США будут опубликованы сегодня вечером.
В РОССИИ. Согласно данным Банка России, вложения нерезидентов в ОФЗ в январе составили 1,51 трлн руб., что на 109 млрд руб. больше декабрьских значений. Общий размер рынка ОФЗ на 1 февраля оценивается в 5,73 трлн руб., соответственно доля нерезидентов на нем составляет 28,1%, что очень близко к максимальным историческим значениям. Всего рынок ОФЗ в январе вырос на 120 млрд руб., это значит, что нерезидентами было выкуплено до 80% всех новых выпусков. Февраль был более спокойным месяцем с точки зрения потока нерезидентских денег в российские долговые бумаги, но в марте спрос вновь был высоким. По оценкам Credit Suisse, вложения нерезидентов в ОФЗ сейчас оцениваются в 1,65 трлн руб., на них приходится около 47% от номинального объема ОФЗ (одно из максимальных значений среди EM), по некоторым выпускам доля оценивается в 75%. Пузырь это или нет, покажет время. Но если на глобальных рынках случится серьезная распродажа и выход из рискованных активов (по той или иной причине), то резкое сворачивание операций carry trade приведет к столь же резкому ослаблению курса рубля. Но пока музыка играет, караван идет.
На курс рубля вчера повлияли заявления главы Минфина А. Силуанова по поводу покупок валюты министерством в рамках реализации переходного бюджетного правила. По оценке А. Силуанова объем покупок в апреле может превысить объем покупок в марте. Увеличение объемов может быть связано с тем, что в марте объем был снижен из-за ошибочно больших покупок в феврале. Если же мартовские покупки были недооценены, то мы увидим обратную ситуацию, когда министерство будет докупать валюту, в том числе и за предыдущий месяц.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Вчерашний довольно значительный рост котировок нефти не сопровождался укреплением курса рубля. Напротив, мы видели довольно большой поток на покупку валюты. Отчасти это можно связать с окончанием налогового периода, отчасти с заявлением Минфина о большем объеме покупок валюты в апреле относительно марта. Мы по-прежнему считаем рубль переоцененным в пределах 6-8%, ожидаем его ослабления в перспективе 2-3 недель.