Ежедневный обзор. 9 июня 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,4% до $47,9/барр., а российская нефть Urals - на 0,8% до $46,4/барр. Курс доллара снизился на 0,3% до 56,92 руб., курс евро - на 0,8% до 63,80 руб. Индекс S&P500 не изменился - 2434 п. Индекс РТС прибавил 0,4%, закрывшись на отметке 1039 п.
В МИРЕ. ЕЦБ в сопроводительном письме ко вчерашнему заседанию убрал фразу о возможности снижения ставки, объяснив это уменьшением рисков наступления дефляции. При этом регулятор отметил, что темпы роста инфляции пока далеки от цели (2%). Как и ожидалось, ЕЦБ оставил процентные ставки и объем программы выкупа активов на прежнем уровне. Покупки в размере 60 млрд евро в месяц продолжатся до конца года и «далее, если потребуется». Единственное значительное изменение в коммуникации – регулятор теперь ожидает, что процентные ставки «останутся на текущих уровнях в течение продолжительного периода» (ранее указывалась фраза – «на текущих или ниже»).
Марио Драги отметил, что регулятор повысил оценку роста ВВП еврозоны с 1,8% до 2% в 2017 г. и с 1,7% до 1,8% в 2018 г. В отношении инфляции глава ЕЦБ был более скромен, отметив, что текущая динамика во многом связана с временными факторами (цены на нефть и еду). Он также озвучил серьезные опасения на счет того, что базовая инфляция по-прежнему колеблется около 1%. ЕЦБ понизил цель по инфляции до 1,5% на 2017 г., до 1,3% на 2018 г. и до 1,6% на 2019 г.
Курс евро к доллару утром в пятницу торгуется чуть ниже отметки 1,12. Решение ЕЦБ не оказало существенного влияния на валютный рынок, т.к. в целом все прошло в рамках ожиданий и консенсус-прогноза.
В результате досрочных выборов в Великобритании Консервативная партия лишилась абсолютного большинства в парламенте. Это существенно подорвало репутацию Терезы Мэй, которая, напротив, намеревалась укрепить свои позиции перед переговорами с Брюсселем. BBC прогнозирует, что консерваторы получат 318 мандатов, в то время, как для формирования кабинета министров необходимо 326. Лейбористы укрепят свою позицию на 35 мандатов и получат 267. Фунт отреагировал на предварительные результаты выборов падением на 2,5% до $1,2650.
Другой важной новостью стали результаты слушаний Джеймса Коми в сенате США, который рассказал, что Трамп не требовал прекращения дела о вмешательстве России в выборы в США, а также, что президент не являлся объектом расследования. По словам бывшего главы ФБР, Президент США пытался заручиться его лояльностью в обмен на сохранение должности. Коми заявил, что у него нет сомнений во вмешательстве России в выборы, но уверен, что ни один избирательный бюллетень не был фальсифицирован. Он добавил, что, начиная с 2015 года, сталкивался с сотнями кибератак государственных и негосударственных компаний, организованных российскими хакерами. Также Коми сообщил, что Трамп в личной беседе намекал на прекращение расследования по делу связей с Россией бывшего советника Белого дома по нацбезопасности Майкла Флинна, однако официального распоряжения не давал.
По словам Коми, причиной его увольнения не являлась некомпетентность и беспорядок, творящийся в ФБР, как ранее объяснял свои действия Трамп. Экс-директор бюро, бывший на службе с 2013 года, сказал, что Трамп неоднократно хвалил его и высоко оценивал его вклад в работу ФБР. Коми добавил, что возмущен тем, в каком свете была подана история его отставки в прессе. Рынок позитивно воспринял показания Коми, так как угроза импичмента Трампу отошла на второй план. Индекс доллара отреагировал на это событие ростом.
НЕФТЬ. Управление энергетической информации США (EIA) опубликовало ежемесячный обзор нефтяного рынка. EIA прогнозирует, что с учетом продления сделки ОПЕК+ в мае, добыча нефти ОПЕК составит 32,3 млн барр./сутки в 2017 г. и 32,8 млн барр./сутки в 2018 г. Мировой объем добычи нефти и сжиженного топлива составит 98,3 млн барр./сутки в 2017 г. и 100,2 млн барр./сутки в 2018 г. Добыча нефти в США 2016 году оправдала ранее приведенные оценки с составила 8,9 млн барр./сутки в 2016 г. и составит 9,3 барр./сутки в 2017 г. Прогноз добычи в США на 2018 г. также был пересмотрен в большую сторону - 10,0 млн барр./сутки.
С учетом сокращения добычи, прогнозируется, что мировые запасы нефти будут сокращаться на 0,2 млн барр./сутки в 2017 г. EIA ожидает увеличение цен на нефть до $53/барр. в среднем в 2017 г. (с максимумом $54/барр. в III квартале). Рост цен может стать причиной расширения добычи США, Бразилии и ОПЕК в 2018 г. на 0,1 млн барр./сутки. Это может привести к коррекции цен в конце 2017 г. – начале 2018 г. EIA уточняют, что данный прогноз предполагает дальнейшее продление соглашения ОПЕК. В случае, если соглашение не будет продлено, ожидается рост запасов нефти в 2018 г. Таким образом, средняя цена нефти установится на уровне $56/барр. в 2018 г. Мировой объем спроса увеличится до 98,45 млн барр./сутки в 2017 г. и до 100,07 млн барр./сутки в 2018 г.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. В базовом сценарии мы ожидаем ослабления курса рубля до 59-60 руб./долл. в летние месяцы. Риски для рубля кроются в смягчении денежно-кредитной политики ЦБ РФ на фоне ужесточения ДКП ФРС США, более низким спросом нерезидентов на рублевые активы и сезонным сжатием положительного сальдо текущего счета. Также давление на рубль продолжат оказывать покупки валюты Минфином.