Ежедневный обзор. 13 октября 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,2% до $56,3/барр., а российская нефть Urals - на 0,4% до $55,5/барр. Курс доллара снизился на 0,2% до 57,70 руб., курс евро - на 0,5% до 68,22 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,2% до 2551 п. Индекс РТС прибавил 0,1%, закрывшись на отметке 1144 п. Индекс ММВБ снизился на 0,3% до 2095 п.
В МИРЕ. Bloomberg, ссылаясь на должностных лиц ЕЦБ, сообщил некоторые детали сворачивания программы количественного смягчения (QE) ЕЦБ. По данным агентства, объем покупок может быть сокращен с текущих 60 млрд евро в месяц до 30 млрд евро (консенсус-прогноз предполагает снижение до 25-40 млрд евро). При этом точная дата завершения покупок активов пока что не определена, но сообщается, что она продлится 9 или более месяцев. Сообщение укрепило ожидания инвесторов относительно объявления деталей плана по сокращению стимулов на заседании 26 октября. На утренних новостях европейская валюта в моменте падала на 0,3% до $1,1814, вслед за чем последовало восстановление.
Выступление Дональда Трампа на тему стратегии США в отношении Ирана перенесено на сегодня. Ключевой вопрос, волнующий инвесторов, – выполняет ли Ирак договоренности в рамках Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД) по ядерной программе. Отмена сделки может привести к возобновлению санкционного режима в отношении Ирана. Реакция рынков, вероятно, будет заметной.
Сегодня в 15:30 мск будут опубликованы данные по инфляции в США в сентябре. Консенсус прогноз опрошенных Bloomberg аналитиков – ускорение инфляции до 2,3% г/г.
НЕФТЬ. Последним из трех ключевых нефтяных агентств свой ежемесячный отчет выпустило IEA (Международное энергетическое агентство). Данные разочаровали инвесторов – нефть Brent падала в моменте на 1,4%.
IEA не изменило прогноза по росту мирового спроса на нефть на 2018 г., оставив его на уровне 1,4 млн барр. в сутки. При этом агентство прогнозирует рост добычи в странах вне ОПЕК на 1,5 млн барр./сутки, из которых 0,82 млн барр./сутки приходится на США. По подсчетам агентства, в сентябре ОПЕК производил 32,65 млн барр. нефти в сутки, наибольший прирост показали Ливия и Ирак, в то время как Венесуэла сократила производство. Таким образом, с начала года соглашение по сокращению добычи выполнено на 86%.
Коммерческие запасы ОЭСР снизились за месяц на 14,2 млн барр., но все еще превышают средний за 5 лет уровень (целевой уровень) на 170 млн барр. Международное энергетическое агентство отметило существенный прогресс в сокращении запасов, которые еще в конце января 2017 г. превышали цель на 318 млн барр.
По оценкам IEA, с 2 по 4 кв. 2017 г. на глобальном рынке нефти сохраняется дефицит предложения, что поддерживает нефтяные котировки. В следующем году, при условии сохранения текущих уровней добычи картеля (в районе 32,7 млн барр./сутки) и отсутствия существенных отклонений погодных условий от нормы, со 2 по 4 кв. 2018 г. мировой рынок нефти будет сбалансирован, что является фактором в пользу роста цен на нефть.
Мировой спрос на нефть растет, в том числе, благодаря Китаю. Таможенное управление КНР сообщило, что в сентябре импорт сырья составил в среднем 9,04 млн барр./сутки – на 13% больше, чем месяцем ранее. С начала года импорт нефти в страну увеличился на 12,2%. Рост спроса на нефть поддерживает процесс балансировки рынка.
Вчера Минэнерго США (EIA) отчиталось о недельном снижении запасов нефти США на 2,7 млн барр. (аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали меньшего сокращения – 2,4 млн барр.). Запасы бензина при этом выросли на 2,5 млн барр. Добыча сократилась на 81 тыс. барр./сутки до 9,48 млн барр./сутки. Вероятно, снижение запасов и добычи было вызвано влиянием урагана «Нейт», который привел к перебоям в работе порядка 90% нефтяных мощностей, расположенных на побережье Мексиканского залива. Данные порадовали рынок, особенно на фоне прогноза международных агентств о росте добычи сланцевиков, нефть сорта Brent в пятницу утром растет, торгуясь выше $57/барр.
В РОССИИ. ЦБ в аналитических материалах об инфляции в сентябре в очередной раз отметил, что динамика цен во многом обусловлена локальными и временными факторами. Сочетание высокого урожая сельскохозяйственных культур и смещения сезонности из-за запоздалого поступления плодовоовощной продукции на рынок – причина замедления инфляции до 3% в сентябре. При этом регулятор считает, что в декабре инфляция не опустится ниже текущего уровня, а в среднесрочной перспективе вернется к 4%. По словам представителей регулятора, прогноз по инфляции на конец этого года будет в ближайшее время понижен с текущих 3,5-3,8%. Министерство экономического развития уже скорректировало свой прогноз до 2,7-3%.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. В понедельник страховыми взносами (560 млрд руб., по нашей оценке) начнется октябрьский налоговый период, что окажет локальную поддержку рублю. При этом мы не ожидаем ухода USDRUB ниже 57 руб./долл.