Ежедневный обзор. 3 ноября 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,2% до $60,6/барр., а российская нефть Urals - на 0,3% до $59,8/барр. Курс доллара снизился на 0,2% до 58,16 руб., курс евро вырос на 0,1% до 67,80 руб. Индекс S&P500 не изменился - 2580 п. Индекс РТС потерял 0,7%, закрывшись на отметке 1119 п. Индекс ММВБ снизился на 0,5% до 2073 п.
В МИРЕ. Вчера президент США Дональд Трамп назвал имя следующего главы Федеральной резервной системы США, который сменит Джанет Йеллен после окончания ее полномочий в феврале 2018 г. Им, как и ожидалось, станет нынешний член совета управляющих ФРС Джером Пауэлл, который занимает эту должность с 2012 г. Трамп также рассматривал кандидатуру «ястреба» Джона Тейлора, однако отдал предпочтение приверженцу более мягкой ДКП Пауэллу. Ожидается, что новый глава ФРС продолжит курс монетарной политики, взятый Йеллен, предполагающий постепенное и осторожное ужесточение ДКП. Выраженной реакции рынка не последовало – в ценах уже были заложены ожидания по назначению Пауэлла на должность главы ФРС.
Индекс S&P вчера рос на 0,6% на новостях о прогрессе в процессе рассмотрения налоговой реформы США. Дональд Трамп и лидеры Республиканской партии США представили законодателям предварительный план налоговой реформы, содержание которого примерно соответствует ранее объявленным предложениям администрации президента. Ключевое изменение в налогообложении, предлагаемое республиканцами, – снижение корпоративного налога с текущих 35% до 20% (напомним, изначально Трамп настаивал на снижении нормы обложения для предприятий до 15%). Предполагается, что такое изменение поспособствует повышению конкурентоспособности экономики США. Кроме того, предлагается изменить семиступенчатую прогрессивную налоговую систему на трехступенчатую, оставив основные ставки 12, 25 и 35%. При этом предложение о снижении налогов для самых богатых слоев населения было отклонено – налоговая ставка останется на прежнем уровне в 39,6%.
Трамп и республиканцы намерены провести налоговую реформу до конца 2017 г., однако из-за внутренних разногласий ряд прошлых инициатив в Конгрессе провалился (например, реформа здравоохранения не смогла набрать требуемое количество голосов).
Ключевым событием дня станет публикация данных по рынку труда США за октябрь (15:30 мск) – рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе (nonfarm payrolls, NFP). Напомним, что сентябрьская статистика (-33 тыс. по NFP) была сильно искажена из-за ураганов Харви и Ирмы, которые обрушились на Техас и Флориду. Данные по штатам показали, что количество занятых во Флориде сократилось на 130 тыс., а в Техасе – на 20 тыс., при том что в среднем занятость в этих штатах растет на 20 тыс. в месяц. Таким образом, только восстановление числа занятых в этих штатах оценивается в октябре на уровне +200 тыс. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, предполагает рост NFP на 310 тыс.
Кроме этого, рынок оценит статистику по уровню безработицы, который упал до 4,2% (многолетние минимумы) в сентябре из-за особенностей методики расчета (по причине тех же ураганов). Также природная стихия повлияла на то, что средний уровень оплаты труда в США вырос до 2,9% г/г, но опять-таки из-за того, что в сентябре из расчета «выпали» низкооплачиваемые работники, занятые в сфере услуг (бармены, официанты и т.п.), которые покидали Флориду из-за ураганов. Таким образом, сегодняшняя статистика по рынку труда отразит «обратный» эффект от ураганов (NFP вырастет, уровень безработицы немного вырастет, уровень оплаты труда снизится). Реакция рынка, вероятно, будет довольно нервной. Хотя едва ли значительно повлияет на оценку вероятности повышения ставки ФРС в декабре
НЕФТЬ. Нефть Brent вчера росла на 1,5%, достигая в моменте уровня $60,9/барр. Рынку добавил позитива комментарий президента России Владимира Путина, в рамках встречи с лидерами Азербайджана и Ирана в Тегеране, о том, что сделка ОПЕК и не-ОПЕК дала положительные результаты. Также в четверг министр энергетики России Александр Новак выступил на российско-саудовском бизнес-форуме. Новак сообщил, что страны-участницы соглашения ОПЕК и не-ОПЕК, кроме сценариев пролонгации сделки, обсуждают варианты плавного выхода из нее, при этом подчеркнул, что Россия и Саудовская Аравия поддерживают продление договоренностей после марта 2018 г.
Встреча глав Минэнерго РФ и СА, запланированная на четверг в Эль-Рияде, была перенесена на следующую неделю (предварительно, на четверг), министры встретятся в Ташкенте в рамках заседании Электроэнергетического совета СНГ. Сегодня утром Brent торгуется в районе $60,7/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. В пятницу утром рубль остается под давлением. На растущей нефти котировки USDRUB вновь подошли к верхней границе торгового диапазона последних месяцев на уровне 57-58,6 руб./долл. Как и ранее, мы считаем, что вероятность ослабления курса рубля до 59-60 руб./долл. выше вероятности его укрепления до 55-56 руб./долл. на горизонте нескольких месяцев.