Ежедневный обзор. 15 ноября 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,5% до $62,2/барр., а российская нефть Urals - на 2,5% до $60,6/барр. Курс доллара вырос на 1,5% до 60,24 руб., курс евро - на 2,5% до 71,03 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,2% до 2579 п. Индекс РТС потерял 1,0%, закрывшись на отметке 1137 п. Индекс ММВБ не изменился - 2167 п.
В МИРЕ. Вчерашний день был крайне благоприятным для единой европейской валюты, которая росла в моменте на 1,2%, достигая уровя $1,18, что стало максимальным однодневным приростом за месяц. Этому, в том числе, способствовали сильные данные о темпах роста ВВП еврозоны. Согласно предварительной оценке, рост европейской экономики в 3 квартале в сравнении со 2 кварталом составил 0,6%, что соответствует 2,5% в годовом выражении. При этом объем промышленного производства, как и ожидалось, снизился на 0,6% в сентябре после роста в 1,4% месяцем ранее, а относительно сентября 2016 г. показатель возрос на 3,3% (прогноз 3,2%).
В рамках конференции Европейского центрального банка, которая стартовала вчера, главы ключевых мировых центральных банков обсудили эффективность открытого информирования рынка о планируемых действиях в отношении монетарной политики. Так, глава ЕЦБ Марио Драги сказал, что заявления о намерениях стали полноценным инструментом политики Центральных Банков. Председатель ФРС США Джанет Йеллен также отметила действенность политики открытого информирования, но в очередной раз подчеркнула, что дальнейшая ДКП Феда зависит от экономических прогнозов. Конференция ЕЦБ не привела к существенным движениям на рынке, инвесторы будут ждать выступления Драги в пятницу в надежде услышать комментарии относительно дальнейшего курса монетарной политики еврозоны.
НЕФТЬ. Нефть дешевеет на опасениях инвесторов относительно увеличения будущей добычи сланцевиков. Цена сорта Brent падала вчера в моменте на 2,9% до $61,2/барр., сегодня утром котировки консолидировались на уровне $61,5/барр.
Международное энергетическое агентство (IEA), так же как и EIA, снизило прогноз по мировому спросу на нефть на текущий и следующий год на 100 тыс. барр./сутки ввиду роста цены на нефть и относительно мягких зимних температур. Ожидается, что в 2017 г. глобальное потребление вырастет на 1,5 млн барр./сутки. и составит 97,7 млн барр./сутки., а в 2018 г. – на 1,3 млн барр./сутки и достигнет 98,9 млн барр./сутки. При этом МЭА ожидает рост предложения нефти за пределами ОПЕК на 1,4 млн барр./сутки в следующем году. Это означает, что даже если ОПЕК+ продлит соглашение по ограничению добычи до конца следующего года, то рост предложения нефти все равно будет обгонять рост спроса.
Кроме того, по оценкам МЭА, добыча картеля в октябре по сравнению с сентябрём сократилась на 80 тыс. барр./сутки и составила 32,53 млн барр./сутки – минимум 5 месяцев. Наибольшее снижение производства наблюдалось в Алжире, Ираке и Нигерии. Таким образом, уровень выполнения соглашения странами ОПЕК в октябре составил 96% (не-ОПЕК – 107%), а с начала года – 87%.
По данным Американского института нефти (API), запасы сырой нефти в США за неделю, завершившуюся 10 ноября, выросли на внушительные 6,5 млн барр., а запасы бензина – на 2,4 млн барр. Официальные данные от Минэнерго США (EIA) выйдут сегодня вечером, консенсус-прогноз – увеличение запасов нефти на 2,4 млн барр.
В РОССИИ. По предварительным данным Росстата, рост ВВП России в 3 квартале замедлился до 1,8% г/г после 2,5% г/г во 2 квартале. Ранее специалисты Центрального Банка отмечали, что рост экономики ограничен 2% в отсутствии структурных реформ. Но глава Минэко ожидал, что фаза восстановительного роста продолжится, и рост ВВП по итогам 2017 года составит 2,2%.
Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ и снижение покупательной способности населения оказывают негативное воздействие на экономический рост. В этом контексте ранее глава департамента денежно-кредитной политики Банка России Игорь Дмитриев уже говорил, о том, что регулятор будет ориентироваться не только на инфляцию при принятии решений по ставке, но и на экономический рост, состояние рынка труда и занятость. Поэтому слабый рост ВВП – фактор в пользу смягчения денежно-кредитной политики Банка Росси, в том числе, и на ближайшем заседании в декабре. Мы ждем снижения ставки на 25 б.п. в декабре.
Сегодня выплатой страховых взносов начнется ноябрьский налоговый период. По нашим оценкам, объем сегодняшних выплат составит 560 млрд руб. НДС, НДПИ и акцизы уплачиваются 27 ноября (суммарно 610 млрд руб.), налог на прибыль (160 млрд руб.) – 28 ноября. Повышенный спрос на рублевую ликвидность в налоговый период окажет локальную поддержку рублю.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Цели по валютной паре USDRUB на уровне 60-61 руб./долл. достигнуты – сегодня утром курс достигал 60,5 руб./долл. Полагаем, что в краткосрочной перспективе существует вероятность некоторой консолидации или незначительного укрепления курса рубля. При этом риски ослабления курса рубля до конца года все еще остаются довольно высокими. Сантимент на внешних рынках явно ухудшается. Рискованные активы остаются под давлением.