Ежедневный обзор. 24 ноября 2017
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,4% до $63,6/барр., а российская нефть Urals - на 0,3% до $62,9/барр. Курс доллара снизился на 0,1% до 58,45 руб., курс евро вырос на 0,1% до 69,24 руб. Индекс S&P500 не изменился - 2597 п. Индекс РТС не изменился, закрывшись на отметке 1159 п. Индекс ММВБ снизился на 0,5% до 2149 п.
В МИРЕ. Единая европейская валюта вчера умеренно росла, достигая в моменте $1,1855, на фоне слабого доллара США (после «мягких» комментариев представителей ФРС США и протоколов Феда от заседания 31 октября – 1 ноября) и после публикации протоколов ЕЦБ от октябрьского заседания. На последнем заседании Европейского центрального банка было принято решение снизить объем покупок активов с 60 млрд евро в месяц до 30 млрд. Представители регулятора не смогли прийти к единому мнению относительно даты окончания программы количественного смягчения (QE), поэтому было принято решение продлить программу еще на 9 месяцев (до сентября 2018 г.) и оставить дату завершения открытой с возможностью пролонгации при необходимости. Члены управляющего совета европейского регулятора не смогли определить точную дату завершения, в том числе из-за того, что в то время как экономика еврозоны растет уверенными темпами 18 кварталов подряд, инфляция находится значительно ниже целевых 2%. При этом некоторые представители ЕЦБ не считают верным определять объем и темпы скупки активов в зависимости от показателя инфляции.
Также в документе значится, что глава ЕЦБ Марио Драги, вероятно, вышел за рамки того, что было согласовано на заседании, заявив на пресс-конференции, что QE продолжится после сентября 2018 г. Завершение программы скупки активов в сентябре может свидетельствовать о более скором моменте повышения ставок (после комментариев главы регулятора рынки ожидали повышения ставок не ранее конца 2019 г.). Таким образом, евро позитивно отреагировал на публикацию протоколов.
НЕФТЬ. Нефть Brent вчера росла на 1%, достигая в моменте $63,57/барр. В четверг министр энергетики РФ Александр Новак в кулуарах Форума стран-экспортеров газа (ФСЭГ) в Боливии заявил, что все страны-участницы сделки ОПЕК и не-ОПЕК намерены достигнуть цели, заданной соглашением - сокращение добычи странами ОПЕК и не-ОПЕК на 1,8 млн барр./сутки., из которых 1,2 млн барр./сутки приходится на картель (квота на добычу которого 32,5 млн барр./сутки), что позволит снизить коммерческие запасы сырой нефти ОЭСР до среднего за 5 лет уровня. Новак отметил, что он уже обсудил вопрос пролонгации соглашения с рядом министров, в числе которых министр Катара, министром нефти Венесуэлы, заместитель министра энергетики ОАЭ, которые выступили в поддержку продления сделки. Сегодня обсуждения продолжатся.
Напомним, 30 ноября состоится саммит ОПЕК, в рамках которого, вероятно, будет принято решение о том, продлевать соглашение или нет. Ожидается, что сделка будет продлена, однако ключевым вопросом остается срок пролонгации. Согласно опросу Bloomberg, 36 аналитиков считают, что соглашение будет продлено на 9 месяцев, однако также рассматриваются сценарии пролонгации на 3 месяца и на полгода. Сегодня нефть Brent торгуется в районе $63,5/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Вчера активность на валютном рынке была минимальной (из-за празднования «Дня благодарения» в США), курс доллара к рублю торговался в узком диапазоне около 58,5 руб./долл. В пятницу торги на американских рынках пройдут в сокращенном режиме (из-за «Черной пятницы»), поэтому ждать сильных движений не стоит. Доллар США на глобальном рынке с начала ноября остается под давлением, что благоприятно сказывается на динамике высокодоходных и сырьевых валют (в том числе и на рубле). Определяющим для курса национальной валюты на следующей неделе станет встреча ОПЕК+ (четверг), результаты которой окажут влияние на нефтяные котировки. Мы считаем, что в рынке уже заложены ожидания по продлению сделки до конца 2018 г., поэтому не ожидаем серьезного роста цен на сырье до конца года. Напротив, по факту решения о продлении соглашения картелем по рынку может прокатиться волна продаж. При снижении цены Brent до $60/барр. курс USDRUB может достигнуть 60-61 руб./долл. Ожидаемое снижение ставки Банком России на фоне ужесточения политики ФРС США (сужение дифференциала в ставках) является негативным фактором для рубля. Кроме того, на декабрь намечен довольно плотный график внешних выплат на фоне значительного увеличения объема покупок валюты в резервы Минфина (могут превысить $4 млрд).