Ежедневный обзор. 29 марта 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,8% до $69,5/барр., а российская нефть Urals - на 0,1% до $67,1/барр. Курс доллара вырос на 0,4% до 57,72 руб., курс евро снизился на 0,5% до 71,02 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,3% до 2605 п. Индекс РТС потерял 1,4%, закрывшись на отметке 1227 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,6% до 2249 п.
В МИРЕ. Доллар США рос вчера в моменте на 0,8% к корзине ключевых валют, курс EURUSD опускался ниже $1,2300 на фоне публикации сильных макроэкономических данных по США. Американская экономика росла в 4 квартале быстрее, чем предполагал консенсус-прогноз, – финальная оценка ВВП США за период составила 2,9% в годовом выражении против ожидаемых 2,7% г/г. Причем Минторговли США в рамках второй оценки показателя прогнозировало рост ВВП на 2,5% г/г. Потребительские расходы – один из ключевых показателей по стране, на них приходится около 70% ВВП США, – в последнем квартале 2017 г. выросли на 4% в пересчете на год (после 2,2% г/г кварталом ранее).
НЕФТЬ. Цена нефти по сорту Brent вчера падала на 2% в моменте, опускаясь до $68,78/барр., на фоне публикации еженедельного отчета от Минэнерго США (EIA). Американское ведомство зафиксировало рост запасов нефти в США за неделю, завершившуюся 23 марта, на 1,64 млн барр., что вдвое превосходит консенсус-прогноз Bloomberg. При этом запасы бензина сократились на 3,47 млн барр. Тем временем, добыча нефти в США в очередной раз обновила исторический максимум, увеличившись на 26 тыс. барр./сутки и составив 10,43 млн барр./сутки. Сегодня утром цена нефти Brent консолидировалась на уровне $69,8/барр.
Котировкам не дают опуститься ниже, в том числе, комментарии представителей глобального энергетического сектора – представители ОПЕК и не-ОПЕК с регулярной периодичностью поддерживают рынок вербальными интервенциями. Так, например, наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман сообщил, что государства-экспортеры обсуждают переход от годовых соглашений по сокращению добычи к долгосрочным – 10-20 летним, что поддержало рынок нефти. Однако вчера министр нефти Ирака Джаббар аль-Луайби заявил, что не все страны ОПЕК и не-ОПЕК поддерживают продление соглашения до конца 2018 г., некоторые видят необходимым продление только до сентября этого года. Напомним, в июне текущего года состоится саммит ОПЕК, в рамках которого представители картеля могут пересмотреть параметры сделки. Так, не исключён вариант досрочного завершения соглашения по сокращению добычи (ранее конца 2018 г.). Вместе с тем, в рамках энергетической конференции в Багдаде генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо заявил, что картель нацелен на долгосрочное сотрудничество со странами не-ОПЕК.
На цены продолжать оказывать влияние растущая добыча США, а также прогнозы мировых энергетических агентств по росту производства сланцевой нефти. Это существенно повышает неопределенность на рынке.
В РОССИИ. СМИ пишут, что Великобритания может ограничить доступ ведущих европейских клиринговых организаций (в числе которых Euroclear и Clearstream) к обслуживанию российских еврооблигаций. Подобные действия со стороны Великобритания создадут серьезные проблемы, в том числе, и для западных инвесторов, т.к. ограничат доступ к российскому долгу. Напомним, эпизод с намерением США применить санкции в отношении облигаций федерального займа РФ показал, что такие меры могут создать проблемы для мировой финансовой системы в целом. Таким образом, Великобритания едва ли введет ограничения, однако готовность британских властей к подобным действиям говорит о вероятном введении альтернативных ограничений в отношении России, что так или иначе негативно скажется на российских финансовых рынках.
Инфляция на прошедшей неделе, по данным Росстата выросла на 0,1%, при этом в годовом выражении инфляция ускорилась до 2,3-2,35%. Продолжается сезонный рост цен на плодовоовощную продукцию (+1,1% за неделю), дорожают яйца (+1,8%) и сахар (+0,9%). В прошлом году в апреле началось ускорение инфляции, в том числе и из-за смещения сезонности в ценах на плодовоовощную продукцию, на этом фоне в этом году в годовом выражении инфляция может еще снизиться. Но уже во второй половине года мы увидим ускорение инфляции по тем же причинам (локальное смещение сезонности). На этом фоне ожидания Центрального Банка по росту инфляции до 3-4% к концу года более чем правдоподобны.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Российский рубль в четверг утром снижается, двигаясь в тандеме с другими валютами EM, на фоне роста доллара США. Сегодня мартовский налоговый период заканчивается выплатой налога на прибыль (400 млрд руб. по нашей оценке), после чего рубль лишится поддержки от конвертации валютной выручки для налоговых платежей.