Ежедневный обзор. 20 апреля 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,4% до $73,8/барр., а российская нефть Urals подешевела на 0,3% до $71,6/барр. Курс доллара вырос на 0,1% до 60,89 руб., курс евро снизился на 0,1% до 75,19 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,6% до 2693 п. Индекс РТС потерял 0,1%, закрывшись на отметке 1154 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,5% до 2231 п.
В МИРЕ. Доллар США рос вчера к корзине ключевых валют, курс EURUSD опускался ниже $1,2330, а доходности американских казначейских 10-летних облигаций превышали в моменте уровень 2,93% на фоне роста инфляционных ожиданий в США из-за введения пошлин на импорт металлов, а также усиления «торговых войн» с ключевыми поставщиками.
НЕФТЬ. Нефть Brent вчера вечером росла, достигая в моменте уровня $74,75/барр. На рынок нефти оказал позитивное влияние отчет американского Минэнерго (EIA), который зафиксировал недельное снижение запасов нефти США. Кроме того, агентство Reuters со ссылкой на ряд источников, знакомых с ситуацией, сообщило, что Саудовская Аравия хочет видеть цены на нефть на уровне $80/барр. или даже $100/барр. СА является крупнейшим в мире экспортером нефти и имеет большой вес в рамках соглашения ОПЕК и не-ОПЕК по сокращению добычи, поэтому подобные заявления оказывают влияние на ожидания инвесторов по дальнейшей динамике котировок.
Также, рынок поддержали итоги заседания технического комитета ОПЕК. Представители картеля пришли к мнению, что борьба с переизбытком нефти почти закончена. В марте коммерческие запасы стран ОЭСР почти сравнялись с целевым (средним за 5 лет) уровнем. превышение составляет лишь 12 млн барр.
Сегодня проходит министерский мониторинговый комитет ОПЕК и не-ОПЕК, в нем принимают участие 6 из 24 министров, в числе которых глава Минэнерго РФ Александр Новак. Министр нефти СА в рамках встречи мониторингового комитета заявил, что уровень инвестиций в нефтяной сектор находится на низком уровне, и в текущий момент важнее привлечь капитал, чем таргетировать конкретный уровень цен на нефть. Также он считает необходимым укрепить уверенность рынка относительно продолжения сотрудничества стран ОПЕК и не-ОПЕК после окончания сделки по сокращению добычи (в конце 2018 г.). Министр энергетики ОАЭ также обеспокоен нехваткой инвестиций в нефтяной сектор. Наиболее важным он видит достижение баланса на мировом рынке нефти, а также выступает за бессрочное соглашение по сокращению добычи и надеется на поддержку других стран-экспортеров в этом вопросе. Тем временем, Новак заявил, что картель может сократить квоты по добыче нефти уже в июне 2018 г.
Выраженной реакции рынка на заявления представителей картеля не последовало – сегодня утром Brent торгуется в районе $73,6/барр.
В РОССИИ. Вчера первый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева сообщила о снижении вероятности изменения ставки на заседании Банка России по монетарной политике 27 апреля. Юдаева предупредила, что темпы снижения ставки в текущем году замедлятся, ослабление курса рубля будет влиять на инфляцию. Таким образом, как и ранее мы не ожидаем снижения ставки на заседании Банка России в апреле. Пока эффект переноса курса на инфляцию не проявился, для этого необходимо гораздо больше времени (до нескольких месяцев, в зависимости от категории товаров), но, в любом случае, и по расчетам ЦБ, и по нашим оценкам, пока риска разгона инфляции в этом году выше целевого уровня нет. Более того, если на фоне дорожающей нефти рубль вернется к прежним уровням, не задерживаясь надолго выше 60 руб./$, увеличения инфляционного давления может и не быть вовсе.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. В текущий момент поддержку рублю и российским им оказывает продолжающая расти нефть. Также умеренную поддержку рублю в ближайшее время будет оказывать налоговый период (25 апреля уплачиваются основные налоговые выплаты – НДС, НДПИ и акцизы). При этом видно, что нерезиденты сохраняют высокий уровень беспокойства относительно перспектив санкционной гонки и ее влияния на стоимость рублевых активов. Весомых причин для укрепления рубля до уровня 60 против доллара и ниже мы пока не видим.