Ежедневный обзор. 24 мая 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,3% до $79,8/барр., а российская нефть Urals - на 0,5% до $78,4/барр. Курс доллара вырос на 0,2% до 61,33 руб., курс евро снизился на 0,5% до 71,70 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,3% до 2733 п. Индекс РТС потерял 2,3%, закрывшись на отметке 1175 п. Индекс МосБиржи снизился на 1,3% до 2296 п.
В МИРЕ. Опубликованный вчера протокол («минутки») майского заседания FOMC (Комитета по операциям на открытых рынках) ФРС США показался рынку «голубиным», что привело к ослаблению доллара США относительно корзины ключевых валют, а также к снижению доходностей американских казначейских 10-летних облигаций ниже 3%. Члены FOMC считают оправданным скорое (на заседании в июне) повышение процентной ставки Феда. При этом одни представители ФРС считают преждевременными выводы о закреплении инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе, т.к. рост показателя может быть связан с ускорением темпов роста цен в отдельных секторах. Другие представители Федрезерва ожидают ускорения показателя инфляции чуть выше 2%. Кроме того, некоторые члены FOMC отмечают повышение неопределенности из-за торговых вопросов США, что может негативно повлиять на бизнес-настроения в стране. В целом, «минутки» дали понять, что ФРС не спешит с ускорением темпов ужесточения монетарной политики.
Вчера состоялось внеочередное заседание Комитета по монетарной политике ЦБ Турции, по итогам которого было принято решение повысить ставку на 3 п.п. до 16,5%. После объявления решения снижавшийся в среду курс USDTRY укреплялся в моменте на 7%.
Европейские и японские рынки акций снижались вчера на фоне новостей о начале расследования Белого дома, по итогам которого будет выявлено, угрожает ли импорт автомобилей в США национальной безопасности страны, способствует ли снижение внутреннего производства автомобилей ослаблению американской экономики. Около 25% продаваемых на территории США автомобилей импортируются. Ключевыми торговыми партнерами США в этой отрасли являются Мексика, Канада, Япония, Германия и Южная Корея. Результаты расследования могут стать основанием для ужесточения пошлин в отношении автомобильного импорта (сейчас пошлина на ввоз легковых автомобилей составляет 2,5%, а на ввоз грузовиков из стран, не входящих в соглашение о свободной торговле - 25%). Опасения относительно новых торговых войн снижают спрос инвесторов на рискованные активы.
НЕФТЬ. Цена нефти Brent вчера падала в моменте на $1 до $78,2/барр. после выхода отчета от Минэнерго США (EIA), согласно которому за неделю, завершившуюся 18 мая, запасы нефти в США выросли на внушительные 5,8 млн барр., тогда как консенсус-прогноз предполагал снижение на 2 млн барр. Запасы бензина увеличились на 1,9 млн барр. Добыча в США практически не изменилась – прирост составил 2 тыс. барр./сутки до 10,73 млн барр./сутки. При этом формально был зафиксирован новый исторический максимум.
Сегодня стартует Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ), в рамках которого встретятся главы Минэнерго России и Саудовской Аравии и обсудят вопрос увеличения поставок нефти странами-участницами соглашения ОПЕК и не-ОПЕК. Напомним, в результате введения США санкций в отношении Ирана и Венесуэлы с рынка может уйти существенный объем нефти.
В РОССИИ. Инфляция, по данным Росстата, на прошлой неделе выросла на 0,1%, а в годовом выражении, судя по среднедневному темпу роста цен, ускорилась до 2,5%. Наиболее значимый товар из потребительской корзины, цены на который показывают существенный рост – бензин, подорожавший с начала года на 5,3%. Такая динамика связана в первую очередь с увеличением рублевой цены барреля нефти. Рост цен на топливо оказывает помимо прямого инфляционного эффекта (бензин занимает около 4% в потребительской корзине) еще и косвенный – рост стоимости транспортных услуг и, соответственно, рост цен на другие товары. При этом бензин – товар, на который население обращает отдельное внимание, что может негативно сказаться на инфляционных ожиданиях в мае.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Сегодня утром спрос на риск постепенно восстанавливается, после вчерашнего снижения фьючерсы на биржевые индексы США, Европы и Японии растут. На этом фоне валюты развивающихся стран укрепляются к доллару США, но рубль сдерживает снижение нефтяных котировок на 0,5%. Завтра уплачиваются основные налоги (НДС, НДПИ и акцизы), что окажет локальную поддержку национальной валюте. Ожидаем, что курс рубля будет оставаться вблизи текущих уровней.