Ежедневный обзор. 8 июня 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,6% до $77,3/барр., а российская нефть Urals - на 2,2% до $76,0/барр. Курс доллара вырос на 1,1% до 62,42 руб., курс евро - на 1,2% до 73,64 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,1% до 2770 п. Индекс РТС потерял 0,6%, закрывшись на отметке 1171 п. Индекс МосБиржи не изменился - 2316 п.
В МИРЕ. Доллар США вчера снижался к корзине ключевых валют, а курс EURUSD рос, в моменте преодолевая отметку $1,1830, на фоне снижения доходностей американских казначейских 10-летних облигаций, которые в моменте падали ниже 2,9%. Вчера наблюдалось снижение аппетита инвесторов к риску, в том числе на фоне опасений оттока капитала из развивающихся рынков, ввиду чего валюты развивающихся рынков дешевели относительно доллара США.
На этой неделе Центральные банки Индии и Турции повысили свои процентные ставки. Индия впервые за 4 года увеличила ключевую ставку на 25 б.п. до 6,25%, а турецкий регулятор поднял ставку на 125 б.п. (инвесторы ожидали повышения на 100 б.п.) до 17,75%. На фоне роста инфляции в этих странах, повышения процентных ставок Федрезервом и нехватки на рынке долларовой ликвидности, потенциал для осуществления операций carry trade снижается, с “разогретых” рынков происходит отток спекулятивного капитала, что оказывает давление на национальные валюты этих стран. Для стабилизации нацвалют и поддержания привлекательности инвестиций в свои экономики центробанки вынуждены поднимать процентные ставки.
Курс EURUSD поддерживают ожидания инвесторов сигналов по сворачиванию программы количественного смягчения (QE), которые могут быть озвучены на заседании ЕЦБ на следующей неделе (14 июня). На этом фоне курс евро может в моменте укрепиться, однако, вероятнее всего, в рамках пресс-конференции председатель ЕЦБ Марио Драги постарается остудить рынок комментариями о недостаточных признаках корректировки показателя инфляции в сторону цели (которая определена как «чуть ниже 2%») и того, что еврозона все еще нуждается в существенном объеме монетарных стимулов.
Сегодня в Канаде стартует саммит G7, в котором примут участие лидеры США, Великобритании, Германии, Италии, Канады, Франции и Японии. Тема окружающей среды формально является центральной. Ранее американских президент Дональд Трамп заявил о выходе США из Парижского соглашения по климату, что стало одним из первых серьезных камней преткновения в отношениях ЕС и США. На текущий момент количество проблем увеличилось. Ожидается, что ключевыми темами обсуждения станут «торговые войны» США, в частности, повышение таможенных тарифов на алюминий и сталь в отношении стран ЕС и Канады, а также выход США из иранской ядерной сделки. Кроме того, главы стран, вероятно, затронут тему антироссийских санкций. Италия выступает за отмену ограничений в отношении России, однако намерена следовать курсу, взятому ЕС в этом вопросе. Тем временем, представители Германии выступают за возвращение России членства в саммите (в 2014 г. РФ была исключена из встречи G8 из-за ситуации с Украиной) для оказания противостояния Вашингтону. Великобритания считает это невозможным и настаивает на усилении санкционного давления на Россию.
Неспособность лидеров G7 согласовать итоговое коммюнике может повысить напряженность в отношениях между странами и усилить волатильность на мировых финансовых рынках.
НЕФТЬ. Нефть Brent вчера росла, поднимаясь выше $77,5/барр., на фоне снижающегося доллара США. Котировкам продолжают оказывать поддержку сообщения о перебоях с поставками из Венесуэлы и о сокращении объемов торговых операций между европейскими и иранскими нефтяными компаниями из-за санкций США. Сегодня вечером будут опубликованы еженедельные данные от компании Baker Hughes об изменении числа новых нефтяных буровых установок в США. Рост показателя – неблагоприятный фактор для мирового рынка нефти, т.к. в условиях дорогой нефти сланцевые компании США могут наращивать добычу более быстрыми темпами.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Завтра выходной на ключевых мировых рынках, в России – рабочий день, поэтому ожидается пониженная торговая активность. Вчера курс USDRUB снижался вместе с другими валютами развивающихся стран. На национальную валюту, том числе оказывают давление активные распродажи в сегменте ОФЗ, которые наблюдаются последние несколько дней. На этом фоне рубль подешевел к доллару, сегодня утром торгуется в районе 62,7 руб./$. Волатильность может существенно вырасти на следующей неделе, на которую намечено проведение заседаний ключевых центральных банков мира (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и т.д.).