Ежедневный обзор. 19 июня 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,6% до $75,3/барр., а российская нефть Urals - на 3,4% до $74,1/барр. Курс доллара вырос на 0,4% до 63,45 руб., курс евро - на 0,6% до 73,78 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,2% до 2774 п. Индекс РТС потерял 1,5%, закрывшись на отметке 1101 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,7% до 2223 п.
В МИРЕ. Доллар США находится на максимуме 7 месяцев к корзине ключевых валют, сегодня утром демонстрирует рост на фоне снижения европейской национальной валюты. Американский рынок акций (по индексу S&P) находился вчера под давлением на фоне опасений относительно нового витка «торговых войн» между США и Китаем. Вчера президент США Дональд Трамп поручил подготовить очередной перечень китайских товаров (на этот раз в объеме $200 млрд), на которые могут быть введены 10% пошлины. Напомним, в пятницу Белый дом опубликовал список импортируемых в США китайских товаров в объеме $50 млрд, в отношении которых планируется ввести 25% торговые пошлины. В ответ на ограничения США КНР ввела ответные меры на импорт американских товаров в соразмерном объеме ($50 млрд). Трамп ранее предупреждал, что в случае увеличения пошлин Китаем, Белый дом введет дополнительные ограничения. Так, 10% пошлины Вашингтон намерен ввести из-за ответных действий КНР, что последняя, вероятно, воспримет как провокацию и инициирует очередной пакет ограничений.
США не устраивают торговый дефицит с Китаем, который по итогам прошлого года составил $376 млрд. Трамп обвиняет КНР в недобросовестных торговых практиках и хищении интеллектуальной собственности. При этом ранее в этом месяце стороны договорились о новых торговых условиях, в частности, Пекин согласился существенно увеличить импорт товаров из США. Кроме того, Трамп по просьбе лидера КНР Си Цзиньпина согласился пересмотреть санкции в отношении одного из крупнейших китайских производителей телекоммуникационного оборудования, компании ZTE. Однако Сенат США, утвердив новый оборонный бюджет на следующий год, оставил в силе санкции в отношении телекоммуникационного гиганта. Таким образом, торговые договоренности США и Китая признаны недействительными. Усиление «торговый войн» - неблагоприятный фактор для мировых финансовых рынков, т.к. повышает неопределённость и усиливает волатильность.
Кроме того, на этой неделе в центре внимания инвесторов – ежегодный форум ЕЦБ (18 – 20 июня), в котором, в числе прочих, принимают участие глава европейского регулятора Марио Драги и председатель ФРС США Джером Пауэлл. Сегодня утром перед выступлением главы европейского регулятора курс EURUSD снижался на 0,6% ниже $1,1580. Драги, выступая сегодня утром, придерживался мягкой риторики. Он в очередной раз подчеркнул, что ЕЦБ придерживается постепенного и аккуратного подхода к повышению процентных ставок, в том числе ввиду недавнего увеличения неопределенности в отношении экономического роста еврозоны. После выступления Драги падение евро усилилось, курс EURUSD упал ниже $1,1550.
НЕФТЬ. Ключевое событие недели – саммит ОПЕК и не-ОПЕК, в рамках которого будет решена дальнейшая судьба сделки по сокращению добычи. Ранее президент России Владимир Путин и наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман договорились о бессрочном продлении сделки ОПЕК и не-ОПЕК и условились создать соответствующие механизмы контроля над глобальным рынком нефти. Также глава Миэнерго РФ Александр Новак сообщил о намерении предложить странам-участницам повысить добычу нефти на 1,5 млн барр./сутки в 3 квартале этого года. При этом, по сообщениям источников ОПЕК, знакомых с ситуацией, Иран, Алжир и Венесуэла являются противниками резкого повышения добычи. На фоне повышенной неопределённости волатильность на рынках существенно увеличилась. Так, вчера цена нефти Brent росла в моменте на 4%, превышая уровень $75/барр. Сегодня котировки снижаются, торгуются в районе $74,8/барр. В случае принятия решения о резком повышении добычи в рамках саммита 22-23 июня, давление на котировки усилится, могут быть определены новые уровни по Brent ниже $70/барр.
В РОССИИ. Росстат опубликовал данные по промышленному производству в мае, рост которого существенно превысил ожидания и составил 3,7% г/г (опрошенные Bloomberg аналитики ожидали роста на 0,9% г/г). Но такой позитив в основном связан с уточнение данных за 2016-2018 гг. Так, рост промышленности в прошлом году, по обновленным оценкам ведомства, составил не 1%, а 2,1%, в январе-мае этого года – 3,2%.
Такой существенный пересмотр связан с получением более точных данных по производству малых и средних предприятий. Соответственно, вероятно, будут пересмотрены оценки и по росту ВВП в 2017 г. При этом, по словам министра экономики Максима Орешкина, это не является поводом для пересмотра прогноза на текущий год, так как министерство ожидало позитивного пересмотра данных.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Сегодня валюты развивающихся стран, в числе которых и рубль, находятся под давлением, в том числе на фоне снижения аппетита инвесторов к активам EM. Рубль сегодня торгуется вблизи уровней 64 руб./$, даже несмотря на растущую нефть.
После публикации решения Банка России и пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной наблюдалась распродажа российского государственного долга. Доходности 10-летних бумаг выросли с уровней 7,5% выше 7,8%.