Ежедневный обзор. 27 июня 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,1% до $76,3/барр., а российская нефть Urals - на 2,4% до $74,9/барр. Курс доллара вырос на 0,4% до 63,03 руб., курс евро не изменился - 73,42 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,2% до 2723 п. Индекс РТС потерял 0,6%, закрывшись на отметке 1114 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,3% до 2231 п.
В МИРЕ. Доллар США укреплялся вчера к корзине ключевых валют. Курс EURUSD в среду утром торгуется ниже $1,1630. Развивающиеся рынки остаются под давлением на фоне бегства инвесторов из риска из-за опасений относительно эскалации «торговых войн» США с партнерами.
В центре внимания инвесторов – торговое противостояние США и Китая. Ранее китайский регулятор упоминал о намерении задействовать инструменты денежной-кредитной политики для противостояния импортным ограничениям США и поддержки экономического роста Китая. Так, Народный банк Китая постепенно девальвирует юань – сегодня базовая ставка национальной китайской валюты была установлена на минимальном уровне с конца 2017 года. За последние три месяца курс юаня снизился к доллару США на 5%. Также на прошлой неделе ЦБ Китая принял решение об уменьшении нормы обязательных резервов для коммерческих банков, тем самым высвободив объем, эквивалентный $100 млрд., для поддержки ликвидности в системе. Снижение курса юаня позволяет уменьшить стоимость китайских товаров, попадающих под таможенные пошлины США, что повышает их привлекательность на мировом рынке и позволяет компенсировать потери от введения тарифов. Ранее США обвиняли Китай в намеренной девальвации курса юаня и манипулировании рынком. Таким образом, если политика, проводимая Китаем, будет воспринята Белым домом в качестве ответных действий на угрозу введения очередных пошлин, Трамп может вновь перейти от угроз к действиям.
НЕФТЬ. Нефть Brent растет в среду утром, поднимаясь в моменте выше $76,9/барр., в том числе на фоне сообщений о том, что Белый дом требует прекращения закупок нефти у Ирана к ноябрю этого года. Напомним, в начале мая президент США Дональд Трамп объявил о выходе США из ядерной сделки с Ираном и ввел санкции в отношении Тегерана. Ограничения на операции с иранской валютой и на покупку и продажу иранского суверенного долга начнут действовать с середины августа, а с 4 ноября будут восстановлены санкции в отношении иранской государственной нефтяной компании NOIC и вступит в силу запрет на страхование танкеров. Также США требуют, чтобы до ноября этого года страны, осуществляющие покупку нефти у Ирана, сократили объем закупок, если не хотят попасть под санкции США. В частности, это касается Китая, импортирующего 24% иранской нефти, а также Турции и Индии. До вчерашнего заявления представителя администрации Трампа сохранялись сомнения относительно того, что Белый дом введет санкции в отношении компаний, продолжающих бизнес-операции с Ираном. Однако, по слухам, США ведут переговоры со странами-партнерами Тегерана и пытаются убедить последних прекратить сотрудничество с Ираном, угрожая санкциями – президент США настроен решительно.
Котировки также поддерживают данные от Американского института нефти (API), который зафиксировал сокращение запасов нефти в США за неделю, завершившуюся 22 июня, на внушительные 9,23 млн барр./сутки. При этом запасы бензина увеличились на 1,15 млн барр./сутки. Сегодня выйдут официальные данные от Минэнерго США (EIA), аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают сокращения запасов нефти на 3 млн барр./сутки.
Кроме того, ценам на нефть не дают опуститься вниз перебои с поставками из Канады и Ливии. На прошлой неделе на одной из крупнейших нефтяных компаний Канады в результате аварии была приостановлена работа добывающих мощностей, которые производят около 360 тыс. барр./сутки. Ожидается, что добыча не будет возобновлена до августа. Также из-за столкновений группировок боевиков в Ливии поставки нефти из страны ограничены.
Позитив на мировом рынке нефти, в том числе поддерживается глобальным ростом спроса. Решение о повышении добычи нефти на 1 млн барр./сутки в рамках саммита 22-23 июня не оказывает существенного давления на цены, т.к. преследует цель довести уровень выполнения сделки ОПЕК и не-ОПЕК до 100% (сейчас страны-экспортеры перевыполняют план на 52%).
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рубль реагирует на внешний фон (торгуется в районе 63,2 руб./$), несмотря на рост цен на нефть, снижаясь вслед за валютами развивающихся стран. Сегодня российская валюта может получить локальную поддержку на фоне завтрашней уплаты налога на прибыль. На фоне снижения развивающихся рынков возобновилось давление на суверенный долг РФ. Бенчмарк (ОФЗ-26207) торгуется в районе 7,76% по доходности.