Июль

ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,0% до $78,9/барр., а российская нефть Urals - на 1,1% до $77,1/барр. Курс доллара снизился на 1,2% до 61,74 руб., курс евро - на 1,2% до 72,56 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,3% до 2794 п. Индекс РТС прибавил 0,8%, закрывшись на отметке 1202 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,3% до 2365 п.

В МИРЕ. На мировых финансовых рынках наблюдается risk-off на фоне усиления «торговых войн» США. Вчера Белый дом обнародовал список импортируемых в США китайских товаров на сумму $200 млрд, на ввоз которых планируется ввести 10% пошлину. Среди экспортируемой из Китая продукции, которая попадет под ограничения - продукты питания, табак, химические товары, уголь и проч. Новые меры вступят с силу через 2 месяца после публикации. Это означает, что у Китая есть запас времени, чтобы попытаться договориться с Белым домом и пересмотреть торговые соглашения. Однако заключение новых договоренностей между странами становится все менее вероятным. Напомним также, в ближайшее время США введут дополнительные 25% пошлины на импорт китайских товаров в объеме $16 млрд, а на прошлой неделе были введены ограничения на ввоз продукции объемом $34 млрд.

Вероятно, в ближайшее время рынок может увидеть ответные дествия КНР, в числе которых могут оказаться денежно-кредитные меры. Ранее Народный банк Китая девальвировал национальную валюту к доллару США, однако не подтвердил, что эти действия имеют отношение к «торговым войнам» с США.​

НЕФТЬ. Нефть Brent вчера росла, вплотную подойдя к отметке $79,5/барр., в том числе на фоне забастовки нефтяников в Норвегии, блокировки портов в Ливии, аварии на одном из нефтедобывающих производств в Канаде и высокого мирового спрос на нефть. Однако позднее котировки перешли к снижению, опускаясь ниже $77,7/барр. во время азиатской торговой сессии.

Гос.секретарь США Майкл Помпео заявил, что Белый дом рассмотрит запросы ряда стран о применении в отношении них послаблений на введения санкций за продолжение закупки нефти у Ирана. Напомним, в начале мая президент США Дональд Трамп объявил о выходе США из ядерной сделки с Ираном и ввел санкции в отношении Тегерана. США, в числе прочего, требуют, чтобы до ноября этого года страны, осуществляющие покупку нефти у Ирана, прекратили все операции с Тегераном, если не хотят попасть под санкции. В частности, это касается Китая, импортирующего 24% иранской нефти, а также Турции и Индии.

Минэнерго США (EIA) в своем ежемесячном отчете незначительно повысило цены на нефть Brent (+$0,2/барр) до $71,08/барр. на этот год и на $1/барр до $68,74/барр. – на следующий. Прогноз мирового спроса был снижен на 2018 и 2019 год на 100 тыс. барр./сутки до 100,2 млн барр./сутки и до 101,9 млн барр./сутки, соответственно. При этом прогноз глобального предложения был незначительно пересмотрен вниз (на 60 тыс. барр./сутки) до 100,15 млн барр./сутки на этот год и увеличен на 330 тыс. барр./сутки до 102,5 млн барр./сутки – на следующий. Так, агентство ожидает сохранения баланса спроса и предложения на глобальном рынке нефти с небольшим смещением в сторону профицита сырья в 2019 г.

Еженедельный отчет от Американского института нефти (API) продемонстрировал сокращение запасов нефти в США на внушительные 6,8 млн барр. и снижение запасов бензина на 1,59 млн барр. Официальный отчет от EIA выйдет сегодня, консенсус-прогноз предполагает сокращение запасов нефти на 3,8 млн барр.

Тем временем, цены на нефть сегодня утром продолжили снижение (торгуются ниже $77,3/барр.) на фоне сообщений из Ливии о восстановлении поставок нефти. Напомним, на прошлой неделе в стране был объявлен форс-мажор на отгрузку сырья из двух портов из-за конфликта между властями Восточной и Западной Ливии.

РОССИИ. Согласно данным ЦБ РФ, профицит счета текущих операций увеличился во 2 квартале 2018 г. до $22,3 млрд в сравнении с $1,9 млрд в соответствующем периоде прошлого года. Так, в первом полугодии 2018 года профицит СТО вырос до $53,2 млрд (превысив в 2,2 раза показатель соответствующего периода 2017 г.). На увеличение показателя оказало ключевую роль укрепление сальдо торгового баланса (в полтора раза – до $90,6 млрд) благодаря высоким ценам на сырьевые экспортные товары. При этом дефицит торговли услугами вырос на 8% до $13,8 млрд, а дефицит инвестдоходов остался на уровне $18 млрд. Сокращение внешних финансовых обязательств России (на $17,1 млрд во 2 квартале) произошло из-за санкций США, введенных против российских компаний и физлиц в апреле.

СТО характеризуется выраженной сезонностью, 3 квартал является наиболее слабым в части притока валюты. Более того, в этом квартале покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила значительно превысят профицит СТО, что будет оказывать дополнительное давление на рубль.

НАШИ ОЖИДАНИЯ. В среду утром валюты развивающихся стран снижаются к доллару США. Рубль торгуется в районе 62,2 руб./$. Ожидаем, что в условиях дорогой нефти российская валюта в среднесрочной перспективе будет оставаться в коридоре 62,5-64 руб./$.

Скачать обзор