Ежедневный обзор. 12 июля 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 6,9% до $73,4/барр., а российская нефть Urals – на 6,1% до $72,4/барр. Курс доллара вырос на 1,0% до 62,36 руб., курс евро – на 0,4% до 72,83 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,7% до 2774 п. Индекс РТС потерял 1,3%, закрывшись на отметке 1186 п. Индекс МосБиржи снизился на 1,2% до 2336 п.
В МИРЕ. Доллар США укреплялся вчера к корзине ключевых валют, курс EURUSD падал в моменте ниже $1,1670 на фоне сильных данных по показателю инфляции цен производителей (PPI) в США, который в июне ускорился до 3,4% г/г после 3,1% г/г в мае. Сегодня будут опубликованы данные по потребительской инфляции в США. Ожидается, что индекс потребительских цен увеличится с 2,8% г/г в мае до 2,9% г/г в июне. Ускорение показателя – фактор в пользу укрепления ожиданий инвесторов относительно более быстрых темпов ужесточения монетарной политики ФРС США. В текущий момент, несмотря на прогнозы Федрезерва о еще двух повышениях процентной ставки до конца года, рынок закладывает лишь одно. Так, сильные данные могут привести к укреплению доллара США и росту доходностей американских казначейских облигаций.
Кроме того, сегодня опубликуют протоколы ЕЦБ от июньского заседания европейского регулятора по монетарной политике. Выраженной реакции рынка не ожидается.
НЕФТЬ. Нефть Brent сегодня утром умеренно восстанавливается (торгуется в районе $74,8/барр.) после падения более чем на 6% накануне ниже $73,2/барр.
Эскалация «торговых войн» оказывает давление на котировки. Рынок опасается, что усиление торговых противоречий может привести к замедлению роста мировой экономики, вследствие чего мировой спрос на нефть снизится. Сообщения о восстановлении поставок нефти из Ливии также добавили негатива. На прошлой неделе в стране был объявлен форс-мажор на отгрузку сырья из двух портов из-за внутренних конфликтов. С февраля добыча в стране снизилась почти вдвое. Восстановление поставок из Ливии - негативно для мировых цен на нефть.
Кроме того, важной историей является решение США относительно компаний, закупающих нефть у Ирана. Ранее Белый дом заявил, что рассмотрит запросы ряда стран о применении в отношении них послаблений на введения санкций за продолжение закупки нефти у Тегерана. Учитывая то, что Трамп хочет снизить котировки, он может согласиться не вводить санкции в отношении некоторых стран, которые сотрудничают с Ираном. В этом случае с рынка уйдёт меньший объём сырья, чем ожидается - фактор в пользу снижения цен на нефть.
Опубликованный вчера ежемесячный отчет от ОПЕК подтолкнул котировки вниз. Согласно оценкам картеля, Саудовская Аравия за прошлый месяц нарастила добычу нефти на внушительные 405 тыс. барр./сутки, компенсировав сокращение производства в Анголе, Иране, Ливии и Венесуэле. Так, в сравнении с маем, добыча стран-экспортеров увеличилась на 173 тыс. барр./сутки до $32,33/барр. Тем временем, картель ждет, что во второй половине этого года на мировом рынке нефти баланс спроса и предложения сместится в сторону дефицита сырья. Но уже в следующем году на рынке образуется профицит из-за ускорения темпов роста добычи сланцевиков.
Рынок проигнорировал еженедельный отчет от Минэнерго США (EIA). Агентство отчиталось о снижение запасов нефти в США на внушительные 12,6 млн барр. при прогнозе о сокращении на 3,8 млн барр. Запасы бензина стали меньше на 0,7 млн барр. Добыча в США четвертую неделю подряд остается неизменной – 10,9 млн барр./сутки.
Дальнейшее падение котировок ограничено, в том числе сообщениями о перебоях в поставках из Норвегии, где продолжается забастовка нефтянников, и из Канады, где все еще не устранена авария на нефтедобывающем объекте. Кроме того, цены на нефть поддерживает высокий спрос на сырье в условиях разгара автомобильного сезона в США, а также приближение сезона ураганов.
В РОССИИ. По данным Росстата, инфляция в России вторую неделю подряд сохраняется на уровне 0,2%, с начала года цены выросли на 2,4%. Отмечается характерное для июля увеличение тарифов ЖКХ на 0,7-1,3%, цены на плодовоовощную продукцию снизились на 1,5%, а цены на топливо практически не изменились за прошедшую неделю.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Укрепление доллара США не оказало выраженного давления на валюты развивающихся стран на фоне восстановления спроса на риск. Сегодня утром валюты EM торгуются без выраженной динамики. Несмотря на упавшую нефть, рубль остается на уровне 62,2 руб./$.
Вместе с тем, давление на суверенный долг РФ снизилось, отток нерезидентов из облигаций федерального займа по косвенным признакам замедлился. Ожидаем, что рубль на этой неделе будет оставаться в коридоре 62-63,5 руб./$.