Ежедневный обзор. 24 июля 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent осталась на том же уровне - $73,1/барр., а российская нефть Urals осталась на том же уровне - $71,1/барр. Курс доллара снизился на 0,7% до 63,07 руб., курс евро - на 0,9% до 73,76 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,2% до 2807 п. Индекс РТС прибавил 1,4%, закрывшись на отметке 1130 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,6% до 2261 п.
В МИРЕ. Несмотря на заявления президента США Дональда Трампа о недовольстве проводимой Федрезервом политикой (по мнению американского лидера, повышение процентных ставок ФРС США мешает росту американской экономики, а крепкий доллар ставит страну в невыгодное положение на мировой арене), доходности американских казначейских облигаций вчера выросли до месячных максимумов, 2,96%. Доллар США укреплялся к корзине ключевых валют вслед за трежерями, сегодня утром снижается.
Сегодня состоится заседание ЦБ Турции по монетарной политике. Ожидается, что регулятор повысит процентную ставку с текущего уровня 17,75%. Мнения аналитиков, опрошенных Bloomberg и Reuters, разнятся (прогноз +100-125 б.п.), но в повышении ставки сомнений практически нет. Рынок видит необходимость в ужесточении ДКП в условиях ускорившейся до максимума 14 лет инфляции, которая в июне составила 15%. При сохранении ставки неизменной рост цен в Турции может ускориться, а доверие к политике регулятора снизиться. Кроме того, Эрдоган является сторонником снижения ставки, и присутствуют опасения относительно более осторожного повышения на сегодняшнем заседании, чем закладывает рынок.
НЕФТЬ. Нефть Brent росла вчера в моменте на 2,1%, поднимаясь выше $74,5/барр., на фоне словесных перепалок Трампа и президента Ирана Хасана Рухани. В своем официальном Twitter американский лидер предостерег иранского коллегу, что в случае угроз в отношении США, последний столкнется с серьёзными последствиями. Ранее президент Рухани предупредил, что в случае, если другие государства будут угрожать Ирану, страна ответит им тем же. При этом Рухани считает бессмысленным вести диалог с США, «если это не капитуляция». Напомним, в начале мая Трамп объявил о выходе США из ядерной сделки с Ираном и ввел санкции в отношении Тегерана. США, в числе прочего, требуют, чтобы до ноября этого года страны, осуществляющие закупки нефти у Ирана, прекратили все операции с Тегераном, если не хотят попасть под санкции. В частности, это касается Китая, импортирующего 24% иранской нефти, а также Турции и Индии.
Эскалация конфликта между США и Ираном – позитивно для мирового рынка нефти, однако опасения по снижению спроса на сырье из-за замедления темпов роста мировой экономики сдерживают котировки. Сегодня Brent торгуется в районе $73,2/барр.
В РОССИИ. Рост ВВП России в июне, по оценкам Минэкономразвития, замедлился до 1,1% г/г (2,2% г/г в апреле и мае). Замедление экономического роста связано со сферой строительства, которая потеряла в прошлом месяце 1,3%. Поддержку ВВП на фоне замедления в промышленности, строительстве и сельском хозяйстве оказывает розничная торговля (+3% г/г), что частично связано с проведением Чемпионата Мира в России.
Оценка роста ВВП во втором квартале была повышена министерством до 1,8% после 1,3% в первом квартале. Ранее прогноз на 2019 г. был снижен до 1,9%.
В условиях ограничения объемов добычи, консервативной бюджетной политики и бюджетного правила, частично нивелирующего эффект высокой нефти для экономики, рост ВВП остается слабым и не дотягивает до потенциального максимума – 2% в отсутствии структурных реформ.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Во вторник утром валюты развивающихся стран демонстрируют разнонаправленную динамику к доллару США. Рубль умеренно укрепляется, торгуется около 62,9 руб./$. На этой и следующей неделе российской валюте окажут локальную поддержку налоговые выплаты. 25 июля уплачиваются НДС, акцизы и НДПИ, а 30 июля – налог на прибыль.
Диапазон 62-64 руб./$ остается актуальным. Выход за его пределы может быть основан на внешних событиях (движение в долларе, нефти, активах развивающихся рынков). Риски введения санкций в отношении России сохраняются.