Ежедневный обзор. 25 июля 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,5% до $73,4/барр., а российская нефть Urals - на 1,1% до $71,9/барр. Курс доллара вырос на 0,4% до 63,33 руб., курс евро - на 0,3% до 73,98 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,5% до 2820 п. Индекс РТС прибавил 1,2%, закрывшись на отметке 1144 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,8% до 2278 п.
В МИРЕ. Турецкая лира вчера падала в моменте почти на 4% на фоне решения Центрального банка Турции на заседании по монетарной политике сохранить процентную ставку на прежнем уровне 17,75%. Рынок ожидал повышения ставки на 100-125 б.п. в условиях ускорения инфляции в стране до максимума 14 лет – 15%. Это было первое заседание турецкого регулятора по ДКП с момента переизбрания президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана на внеочередных выборах в июне. На рынке присутствовали опасения, что Эрдоган – сторонник низких процентных ставок – может взять под контроль Центральный банк страны, нарушив независимость регулятора. Таким образом, решение, принятое вчера на заседании ЦБ Турции о сохранении ставки, может не только оказать влияние на ускорение роста цен в стране, но и снизить доверие к политике регулятора.
Народный банк Китая продолжает девальвировать юань. Вчера курс национальной валюты был установлен на минимальном уровне за год – 6,8 юаней/долл. Кроме того, китайский регулятор осуществляет аналог программы количественного смягчения – в начале недели НБК произвел рекордное вливание ликвидности в систему в объеме 502 млрд юаней (около $74 млрд), что оказывает дополнительное давление на национальную валюту. Из-за торговых тарифов, введённых США в отношении китайского экспорта, растут опасения замедления роста экономики КНР. Но вчера Пекин заявил о намерении подстегнуть внутренний спрос посредством увеличения инфраструктурных расходов в строительном секторе. США обеспокоены действиями Китая, поскольку это дает преимущество Китаю в «торговой войне», Белый дом обвиняет КНР в манипулировании валютными курсами.
На сегодня запланирована встреча президента США Дональда Трампа и главы Еврокомиссии Жана-Клода Юнкера, в рамках которой будут обсуждаться торговые вопросы. Накануне встречи Трамп в своем официальном Twitter выдвинул идею полной отмены ограничений обеими сторонами. Напомним, ранее Белый дом заявил, что введет 20% пошлины в отношении автомобилей, импортируемых в США из Европы, если последняя не отменит торговые барьеры в отношении компаний США. Если сторонам удастся прийти к новым договорённостям на сегодняшней встрече, это станет фактором в пользу снижения напряженности на мировых финансовых рынках, однако в случае неудачи конфликт усилится, что окажет давление на рынки.
НЕФТЬ. Цена нефти Brent растет сегодня утром, поднимаясь выше $74,2/барр., на фоне вчерашнего оптимистичного отчета от Американского института нефти (API). Согласно данным, запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 20 июля, снизились на 3,2 млн барр., а запасы бензина – на 4,9 млн барр. Официальные данные от Минэнерго США (EIA) будут опубликованы сегодня, консенсус-прогноз предполагает снижение запасов нефти на 3 млн барр.
В РОССИИ. Российский рубль торговался вчера ниже 62,6 руб./$ в преддверии основных налоговых выплат (сегодня в РФ уплачиваются НДС, акцизы и НДПИ), вечером в моменте падал на 1,2% на фоне угрозы новых санкций США в отношении России. Вчера два ведущих американских сенатора озвучили намерение представить двухпартийный законопроект о расширении ограничений в отношении российского госдолга, финансового и энергетического секторов. Тем не менее, Конгресс США планирует притормозить рассмотрение закона о новых санкциях в отношении РФ и вернуться к нему уже после пятинедельного летнего перерыва, который у членов Палаты представителей начнется в эту пятницу, и недельных каникул у Сената в начале августа. Республиканцы и представители энергетических компаний США опасаются введения новых санкций, т.к. обеспокоены возможным нарушением деловых связей с РФ.
Угроза новых санкций появилась, в том числе на фоне предстоящих парламентских выборов в США (американцы опасаются вмешательства РФ), а также в условиях сокращения вложений в американский госдолг – Россия снизила вложения в суверенный долг США с $96,1 млрд в марте до $14,9 млрд в мае.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. В среду утром валюты развивающихся стран демонстрируют разнонаправленную динамику к доллару США. Рубль укрепляется, торгуясь около 63 руб./$.
Диапазон 62-64 руб./$ остается актуальным. Выход за его пределы может быть основан на внешних событиях (движение в долларе, нефти, активах развивающихся рынков). Риски введения санкций в отношении России сохраняются.