Ежедневный обзор. 10 августа 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,3% до $72,1/барр., а российская нефть Urals - на 0,3% до $70,1/барр. Курс доллара вырос на 1,7% до 66,65 руб., курс евро - на 1,1% до 76,95 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,1% до 2854 п. Индекс РТС потерял 1,5%, закрывшись на отметке 1097 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,7% до 2310 п.
В МИРЕ. Курс турецкой лиры вновь обновил исторический минимум, сегодня утром достигая в моменте уровня 6,29 лир/$, на фоне ухудшения отношении между Турцией и США. По данным СМИ, переговоры высокопоставленных чиновников двух сторон не привели к ожидаемому прогрессу в отношении смягчения санкций США против Турции, т.к. последняя отказалась идти на уступки. На этом фоне могут быть введены дополнительные меры со стороны США. Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган заявил, что попытки оказать экономическое давление и дестабилизировать финансовую систему страны бесперспективны.
Тем временем, главный банковский регулятор еврозоны SSM (единый надзорный механизм) обеспокоен резким падением курса турецкой лиры, поскольку это может негативно отразиться на банках (в частности, на BBVA, UniCredit, BNP Paribas), которые предоставляют существенные кредитные средства Турции. В условиях слабой национальной валюты страна может оказаться неспособной выплачивать долг в иностранных валютах. На этом фоне курс EURUSD спикировал сегодня утром до $1,1430.
Сегодня будут опубликованы данные по потребительской инфляции в США за июль. Ожидается ускорение цен в стране до 3% г/г с 2,9% месяцем ранее. Данные выше ожиданий могут привести к росту доллара США, что окажет дополнительное давление на валюты развивающихся стран, в том числе и на рубль.
НЕФТЬ. Цена нефти Brent продолжает снижение в пятницу утром, торгуется ниже $71,5/барр. на фоне опасений замедления темпов роста мировой экономики и снижения спроса на нефть ввиду обострившихся торговых противоречий США и Китая.
В РОССИИ. Курс российского рубля к доллару США продолжает расти, сегодня утром впервые за 2 года превысив уровень 67 руб./$. на фоне растущей санкционной угрозы со стороны США, даже несмотря на то, что вчера американский Госдепартамент сменил риторику в отношении РФ на более мягкую. Представители Белого дома пояснили, что не планируют вводить прямых санкций в отношении российских компаний. Так, ограничения на рейсы «Аэрофлота» в США (включены во вторую часть санкций по «делу Скрипалей») будут применены только в том случае, если компания будет экспортировать санкционную продукцию.
Напомним, в ночь на четверг, 9 августа, Белый дом опубликовал новые санкции в отношении РФ из-за «дела Скрипалей», первая часть которых начнет действовать уже с 22 августа. Через 90 дней в силу вступит вторая, более жесткая часть санкций, которая может включать понижение статуса дипотношений, запрет на экспорт всей американской продукции в Россию за исключением продовольствия, запрет на импорт в США российских товаров, в т.ч. нефти и нефтепродуктов, а также ограничения в отношении «Аэрофлота».
Банк России, тем временем, заявил, что повышенная волатильность курса рубля является естественной в текущих условиях. Такие эпизоды уже возникали и носили временный характер. В целях снижения волатильности ЦБ может корректировать ежедневный объем покупки валюты для Минфина (объем покупки валюты 8 августа был снижен вдвое – с 16,7 млрд руб. в сутки до 8,4 млрд руб.). В дальнейшем объем покупок будет увеличен, суммарный объем будет соответствовать плановому.
Сальдо текущего счета в январе-июле, по предварительным оценкам, составило $60,7 млрд. Таким образом, в июле по текущему счету в страну пришло $7,5 млрд, что в целом соответствует нашим оценкам (в третьем квартале сальдо текущего счета на фоне высоких цен на нефть может составить $23 млрд). Рост платежного баланса связан с конъюнктурой рынка энергоносителей, но львиная доля дополнительного притока валюты в страну от экспортных операций абсорбируется Минфином в рамках бюджетного правила, что не дает принципиально улучшиться ситуации с валютной ликвидностью на локальном рынке. При этом, если курс рубля на фоне санкционного давления стабилизируется на более высоком уровне, то сальдо платежного баланса в третьем квартале вопреки устоявшейся сезонности окажется больше чем во втором. Но в случае увеличения оттока капитала этот прирост также не окажет существенного позитивного влияния на локальный рынок.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рынок довольно нервно воспринимает новости о возможном введении санкций на покупку российского госдолга и ограничения на операции с российскими банками. Рубль вышел из диапазона 61-64 руб./$, в котором он оставался с середины апреля. Ожидаем частичного восстановления курса рубля в ближайшие дни, после впечатляющих движений на этой неделе. Дополнительное давление на рубль оказывает ситуация с турецкой лирой.