Еженедельный обзор. 3 сентября 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам недели нефть марки Brent подорожала на 2,1% до $77,4/барр., а российская нефть Urals - на 3,2% до $76,7/барр. Курс доллара вырос на 0,7% до 67,55 руб., курс евро - на 0,5% до 78,37 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,9% до 2902 п. Индекс РТС прибавил 2,6%, закрывшись на отметке 1092 п. Индекс МосБиржи вырос на 2,9% до 2346 п.
В МИРЕ. Сегодня рынки США и Канады закрыты по случаю празднования Дня труда – будет наблюдаться пониженная торговая активность во всех сегментах финансового рынка.
В фокусе внимания инвесторов – «торговые войны» США и Китая. К концу этой недели Белый дом может объявить о введении новых тарифов на импорт китайской продукции в США в объеме $200 млрд. До четверга, 6 сентября, администрация президента США Дональда Трампа должна завершить формальные мероприятия (публичные слушания), связанные с подготовкой к введению новых пошлин. Это может привести к новой, более существенной волне беспокойства инвесторов и вызвать risk off, что негативно для активов развивающихся рынков. При этом не исключено, что Вашингтон отложит введение тарифов на неопределенный срок и организует очередной раунд переговоров с Пекином.
На прошлой неделе США не удалось добиться договоренностей с Канадой о новом порядке торговли, переговоры продлятся на этой неделе. В прошлый понедельник Вашингтон и Мехико пришли к консенсусу по торговому соглашению, которое, по планам Белого дома, заменит действующее НАФТА (NAFTA, соглашение соглашения о североамериканской зоне свободной торговли). В пятницу президент США Дональд Трамп уведомил Конгресс о том, что новый договор будет заключен в течение 90 дней. Американский лидер угрожает Канаде новыми тарифами, если страна откажется выполнять его условия. Таким образом, позиция США и Мексики практически не оставляет пространства для маневра Канаде, которой придется уступить США. Вместе с тем, торговое соглашение (пусть даже на новых, менее выгодных для Канады условиях) необходимо Оттаве, которая вовремя не диверсифицировала свой экспорт (порядка ¾ ее экспорта приходится на американский рынок).
Во вторник Палата представителей США выходит из отпуска, и у Конгресса будет лишь несколько недель, чтобы согласовать бюджет на финансирование строительства стены на границе с Мексикой, на котором настаивает Трамп (одно из его предвыборных обещаний). В противном случае работа американского правительства может быть приостановлена, что при прочих равных окажет давление на доллар США.
Важным событием недели станет публикация отчета по рынку труда США за август. Ожидаются довольно сильные данные – появление 190 тыс. новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (non-farm payrolls), прогнозируется сохранение темпа роста зарплат на уровне июля – 2,7% г/г, а также снижение показателя безработицы с 3,9% до 3,8%. Инвесторы в первую очередь будут смотреть на динамику заработных плат – ускорение показателя выше 3% станет сигналом перегрева рынка труда США, что укрепит ожидания инвесторов относительно еще двух повышений процентной ставки в этом году и поддержит американскую валюту. В среду выйдет отчет от ADP, который традиционно предшествует официальной статистике Минтруда.
НЕФТЬ. Нефть Brent растет в понедельник утром, торгуется выше $78, поддерживаемая ожиданиями введения санкций США против Ирана.
Согласно оценкам Reuters, ОПЕК (14 стран) нарастили добычу на 220 тыс. барр./сутки до 32,47 млн барр./сутки в августе. Сильнее всего производство увеличилось в Саудовской Аравии (+80 тыс. барр./сутки) и Ливии (+220 тыс. барр./сутки), которая активно наращивает производство после длительного периода перебоев в поставках. Вместе с тем, добыча в Венесуэле и Иране продолжает снижаться. Добыча нефти в Венесуэле, стране, которая располагает крупнейшими объемами разведанных нефтяных резервов в мире, сокращается ввиду внутренних политических и экономических конфликтов. Тегеран вынужден снижать производство из-за уменьшения спроса на иранскую нефть, в частности со стороны еврозоны, которая под угрозой санкций США вынуждена искать новых поставщиков сырья.
Тем временем, компания Baker Hughes зафиксировала увеличение числа новых буровых нефтяных установок на 2 единицы до 862 штук.
В РОССИИ. В среду Конгресс США вернется к обсуждению темы санкций в отношении России. Напомним, в августе ряд американских сенаторов представили инициативу по введению нового пакета мер в отношении РФ, в числе которых санкции на российский госдолг и госбанки. Прогресс в рассмотрении документа может усилить отток капитала из российских активов, что при прочих равных окажет давление на рубль.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. В связи с закрытием финансовых рынков в США в понедельник рубль будет двигаться в полном тандеме с валютами развивающихся стран. При этом настроения в понедельник утром умеренно-негативные. Диапазон 66-68,5 руб./$ остается актуальным до появления конкретики по санкциям США в отношении России.