Ежедневный обзор. 7 сентября 2018
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,0% до $76,5/барр., а российская нефть Urals - на 0,5% до $75,6/барр. Курс доллара вырос на 1,5% до 69,26 руб., курс евро - на 1,4% до 80,50 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,4% до 2878 п. Индекс РТС потерял 1,4%, закрывшись на отметке 1054 п. Индекс МосБиржи не изменился - 2321 п.
В МИРЕ. Сегодня в фокусе внимания инвесторов отчет по рынку труда США в августе. Ожидаются довольно сильные данные – появление 191 тыс. новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (non-farm payrolls), прогнозируется сохранение темпа роста зарплат на уровне июля – 2,7% г/г, а также снижение показателя безработицы с 3,9% до 3,8%. Инвесторы в первую очередь будут смотреть на динамику заработных плат – ускорение показателя выше 3% станет сигналом перегрева рынка труда США, что укрепит ожидания инвесторов относительно еще двух повышений процентной ставки в этом году и поддержит американскую валюту.
При этом отчет по рынку труда от ADP (вышел вчера), который традиционно предшествует официальной статистике Минтруда, вышел слабым. Аналитики, опрошенные Reuters, ждали появления 190 тыс. новых рабочих мест в частном секторе США, однако агентство зафиксировало лишь 163 тыс. новых занятых. На рынках появились опасения, что официальные данные также выйдут слабыми, доллар США сегодня утром снижается к корзине ключевых валют.
НЕФТЬ. Цена нефти Brent вчера падала в моменте на 2,5% ниже $75,7/барр. на фоне публикации еженедельного отчета от Минэнерго США (EIA). Согласно вышедшим данным, запасы нефти в стране за неделю, завершившуюся 31 августа, снизились на 4,3 млн барр. – сильнее прогноза о сокращении на 2,9 млн барр. При этом запасы бензина выросли на 1,8 млн барр. По оценкам экспертов, спрос на топливо по итогам автомобильного сезона 2018 года был ниже прошлогоднего. Кроме того, согласно данным EIA, добыча нефти за неделю не изменилась, сохранившись на уровне 11 млн барр./сутки. Вероятно, на следующей неделе данные по производству в США продемонстрируют снижение из-за вынужденного закрытия нефтяных платформ из-за урагана «Гордон». Помимо этого, осенью многие НПЗ будут закрыты ввиду ежегодных профилактических работ, ввиду чего они будут вынуждены сократить закупки.
В РОССИИ. В рамках вчерашних слушаний в банковском комитете Сената США по санкциям против РФ, участники поддержали введение мер против нового госдолга РФ, расширение списка «олигархов» и физлиц из числа ближайшего окружения президента Владимира Путина, против которых необходимо ввести ограничения, а также согласились с необходимостью изучить активы Путина и, в первую очередь, наказать самого Президента РФ за внешнеполитическую деятельность. Представители Комитета пришли к выводу, что вводить санкции против ТОП-3 банков России, а также отключать страну от SWIFT бессмысленно, необходимо вести переговоры. США понимают, что в этом случае Россия будет создавать свои платежные системы в обход американских, укрепляя связь с государствами еврозоны и другими странами, например, с Китаем. А это противоречит интересам штатов.
Таким образом, вероятнее всего осуществится наш базовый сценарий, согласно которому будут введены ограничения на операции с новым российским госдолгом, а также могут быть введены санкции в отношении одного или нескольких российских банков, не входящих в ТОП-3, что не окажет существенного деструктивного влияния на банковскую систему РФ. В рынке уже частично заложены ожидания санкций против российских ОФЗ, поэтому реакция на утверждение закона, вероятно, будет краткосрочной. В условиях профицита рублевой ликвидности спрос на суверенные бумаги компенсируют локальные игроки, что поддержит цены ОФЗ. Более того, локальную поддержку рынку госдолга может оказать ЦБ, прибегнув к интервенциям. Очередной раунд слушаний по антироссийским санкциям США в банковском комитете Сената состоятся 12 сентября. Поэтому решение по законопроекту может быть принято уже на следующей неделе.
Дополнительное давление на рубль вчера оказали комментарии премьера Дмитрия Медведева об уровне ставок и желательном смягчении денежно-кредитной политики Банка Росси для стимуляции экономики. Посягательства на независимость ЦБ всегда нервно воспринимаются инвесторами, так как именно жесткая и независимая денежно-кредитная политика и бюджетная консолидация в период кризиса позволила сохранить финансовую стабильность. При этом Эльвира Набиуллина вчера заявила, что ДКП должна оставаться «сравнительно жесткой» для контроля текущих внутренних и внешних инфляционных рисков.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Сегодня валюты развивающихся стран укрепляются к доллару США. Рубль на фоне беспокойств по введению санкций против России вышел из диапазона 66-68,5 руб./$, в котором держался последний месяц, торгуется около 69 руб./$. Формирование нового торгового диапазона или возврат в предыдущий будут зависеть от внешних условий и новостного фона ближайших дней.