Сентябрь

ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,7% до $77,4/барр., а российская нефть Urals — на 0,4% до $76,2/барр. Курс доллара вырос на 0,9% до 70,57 руб., курс евро — на 1,3% до 81,83 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,2% до 2877 п. Индекс РТС потерял 0,7%, закрывшись на отметке 1043 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,6% до 2336 п.

В МИРЕ. Валюты развивающихся стран торгуются во вторник утром в небольшом плюсе на фоне снижения доллара США. При этом давление на рисковые активы сохраняется на фоне усиления «торговых войн» между США и Китаем. Китайские власти предупредили, что введут ответные меры, если США продолжат вводить пошлины. Напомним, на прошлой неделе президент США Дональд Трамп заявил, что намерен ввести дополнительные тарифы в отношении китайской продукции в объеме $267 млрд. Пошлины на товары на сумму $50 млрд уже введены, на очереди ограничения на продукцию $200 млрд, а теперь на оставшиеся $267 млрд, т. е. на весь китайский импорт в США. Вместе с тем, не исключено, что Вашингтон отложит введение тарифов на неопределенный срок и организует очередной раунд переговоров с Пекином. Рынок получит надежду на позитивный исход, что при прочих равных станет фактором в пользу принятия инвесторами риска. Однако предыдущие попытки сторон прийти к договоренностям не были успешными, поэтому, едва ли очередные переговоры будут результативными. По всей вероятности, решение США относительно Китая уже давно принято. Трамп выбрал агрессивную политику протекционизма и, вероятно, не станет отходить от курса. Введение новых тарифов — вопрос времени, которого остается все меньше (чуть больше двух месяцев до промежуточных выборов в Конгресс в ноябре).

Тем временем, эскалация конфликта вокруг Сирии вновь усиливается. Согласно данным СМИ, США считают, что президент Сирии Башар Асад одобрил применение химоружия в целях освобождения провинции Идлиб от боевиков, в чем его поддержали Иран и Россия. В связи с этим США могут осуществить удар по режиму Асада, в том числе атаковать российские и иранские силы. При этом не исключено, что Белый дом ограничится санкциями против сирийских официальных лиц. Напомним, ранее в рамках заседания Совбеза ООН Россия заявила, что ей известно о готовящейся «масштабной провокации» на сирийской территории. Речь шла о возможном применении химического оружия и новых обвинениях в сторону официальных властей страны, что рассматривалось как предлог для удара США, Великобритании и Франции по правительственным войскам Сирии. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке может стать новым поводом для ухода инвесторов из рисковых активов.
Сегодня состоится заседание ЦБ Аргентины по монетарной политике. Консенсус-прогноз предполагает сохранение процентной ставки на уровне 60%. Оглашение дальнейших шагов аргентинского регулятора по стабилизации ДКП станет фактором в пользу укрепления национальной валюты, что при прочих равных добавит позитива на развивающиеся рынки.

НЕФТЬ. Нефть Brent дорожает во вторник утром, торгуется в районе $77,8/барр., в том числе на фоне опасений по поводу возможного снижения поставок нефти из-за приближения к побережью США урагана «Флоренс». Сообщается, что усилившийся до 4 категории из 5 возможных ураган может стать самым мощным за 30 лет, ведутся эвакуации. На этом фоне котировки могут вновь продемонстрировать движение в сторону отметки $80/барр. Однако возможное снижение поставок сырья из-за урагана — лишь краткосрочный фактор поддержки цен на нефть, который будет нивелирован вместе с восстановлением работы нефтяных мощностей.

На этой неделе будут опубликованы ежемесячные отчеты по мировому рынку нефти от Минэнерго США (EIA), ОПЕК и Международного энергетического агентства (IEA). Сегодня выйдет отчет от EIA. Рынок оценить прогнозы агентств по глобальному спросу и предложению на сырье, а также уровень выполнения соглашения по сокращению добычи картеля и динамику объемов производства в странах-экспортерах. Особое внимание следует уделить прогнозу по добыче США, Саудовской Аравии и России, которые являются крупнейшими мировыми производителями нефти. Прогнозы о дальнейшем снижении производства в Иране (из-за санкций) и Венесуэле (из-за внутреннего кризиса) поддержат цены на нефть.

НАШИ ОЖИДАНИЯ. Курс доллара вчера превышал отметку 70,5 руб. Санкционное давление (обсуждение в Сенате введения ограничений на операции с новым госдолгом, давление на РФ по делу Скрипалей, серьезное обострение геополитической ситуации в Сирии) продолжает оказывать серьезное влияние на курс рубля. Выйдя из августовского диапазона 66–68,5 руб./долл. валютный курс пока не обозначил границы нового диапазона. Вероятно, отметка 70 руб./руб. сейчас является важным рубежом, который рынок будет пытаться удержать до появления новой порции негативных новостей. Однако вероятность роста курса доллара выше этой отметки мы оцениваем как высокую.

Скачать обзор