Еженедельный обзор. 24 декабря 2019
В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Китай снижает тарифы
Рождество
DASKA
В МИРЕ.
Завтра Рождество, в США и Европе выходной. Торговая активность снижается, рынки готовятся закрывать год вблизи исторических максимумов. Позитива добавляют заявления Китая о планируемом снижении пошлин на ряд товаров из США с начала января. Снижение пошлин коснется замороженной свинины, фармацевтической продукции, бумажных изделий и некоторых высокотехнологичных товаров, включая комплектующие для смартфонов. Официально этот шаг со стороны КНР не связан напрямую с подписанием сделки и призван удовлетворить внутренние потребности страны, но все равно в очередной раз подтверждает позитивную динамику торговых отношений. На этом фоне индексы акций подрастают сегодня утром, торгуясь у максимумов года, а рубль укрепляется, курс снизился до 62,13 руб./$.
При этом появившиеся подробности санкционного законопроекта DASKA (текст был опубликован на сайте конгресса США) не оказали негативного влияния на российские активы. Текущая редакция предполагает, что после подписания закона в течение 90 дней разведка и Госдепартамент должны подготовить доклад о вмешательстве РФ во внутреннюю политику США и, если факт этого вмешательства будет доказан, против России будут введены новые санкции. Аналогичный механизм инициализации будет применяться и к санкциям из-за Украины. Тем не менее, позиция Госдепа об избыточной жесткости и не конструктивном подходе DASKA снижает вероятность негативного развития этого вопроса в следующем году.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Рубль заканчивает год на позитивной ноте, поддерживаемый помимо внешнего позитива налоговым периодом. Завтра уплачиваются НДС, НДПИ и акцизы (около 1,1 трлн руб. в сумме), но учитывая выходной день на западе большинство экспортеров, вероятно, конвертировали валюту для налоговых выплат заранее. При этом ожидания на январь остаются неоднозначными. Сезонно первый квартал обычно достаточно сильный с точки зрения текущего счета платежного баланса, а курс рубля в большинстве случаев успешно проходит новогодние праздники. С другой стороны, мы заходим в следующий год с уже крепким рублем и столкнемся с предстоящими выплатами дивидендов Лукойлом и увеличением объема покупок валюты на рынке. Так, по нашим оценкам, объем дополнительных нефтегазовых доходов в январе может составить 250 млрд руб., что с 17 рабочих дней в январе, приведет к увеличению ежедневного объема операций на валютном рынке до 17,6 млрд руб. с учетом «докупок» валюты ЦБ РФ, что почти в полтора раза больше объема дневных операций в декабре. Поэтому мы не ожидаем, что тренд на укрепление рубля сохранится в начале следующего года.