Ежедневный обзор. 17 января 2019
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,1% до $61,3/барр., а российская нефть Urals – на 1,6% до $61,0/барр. Курс доллара снизился на 0,9% до 66,37 руб., курс евро – на 1,0% до 75,61 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,2% до 2616 п. Индекс РТС прибавил 0,4%, закрывшись на отметке 1153 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,2% до 2435 п.
Американский рынок акций (по индексу S&P 500) закрылся вчера на максимумах января на фоне оптимистичной отчётности банковского сектора США. При этом рост фондового рынка США сдерживается опасениями нового витка «торговых войн» США и Китая на фоне новостей о начале уголовного расследования против китайской корпорации Huawei. Власти США подозревают компанию в хищении коммерческой информации у американских партнеров. Эскалация торговых противоречий неблагоприятно для мировых финансовых рынков, т.к. повышает неопределенность и усиливает волатильность.
Доллар США растет сегодня утром против корзины ключевых валют (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK и CHF). «Бежевая книга» ФРС США (ежемесячный экономический региональный обзор двенадцати Федеральных резервных банков) выявила снижение оптимизма среди американских компаний из-за повысившейся волатильности на мировых финансовых рынках, роста процентных ставок Федрезерва, снизившихся цен на нефть и торговых и политических противоречий. При этом рынок труда остается сильным в большинстве округов, однако рост цен оценивается как «умеренный» или «сдержанный». Очередное заседание ФРС США по монетарной политике состоится 29-30 января, повышения процентной ставки не ожидается. С 2019 года каждое заседание ФРС будет сопровождаться пресс-конференцией председателя Джерома Пауэлла, чтобы повысить прозрачность курса ДКП американского регулятора
Фунт стерлингов не демонстрирует существенной волатильности после вчерашнего голосования в британском парламенте, в ходе которого члены палаты общин выразили доверие правительству премьер-министра Великобритании Терезы Мэй. Таким образом, удалось избежать досрочных выборов или изменения действующего состава правительства. В понедельник, 21 января, в британском парламенте пройдут очередные переговоры по Brexit (соглашение, предложенное Мэй, было отклонено в результате голосований 15 января). Так, ожидается, что запланированный на 29 марта 2019 года выход Британии из состава Евросоюза будет отложен. Неопределённость в отношении Brexit создает дополнительные риски для экономики еврозоны, снижая прогнозируемость.
Курс EURUSD снижается в четверг утром, сегодня выйдут данные по инфляции в еврозоне за декабрь. Ожидается, что показатель останется на уровне ноября. При этом более слабые данные могут привести к падению европейской валюты и смещение ожиданий инвесторов по повышению процентной ставки ЕЦБ на более поздний срок.
Цена нефти Brent сегодня утром дешевеет после публикации еженедельных данных от Минэнерго США (EIA). Согласно расчетам ведомства, добыча нефти в США за неделю, завершившуюся 11 января, выросла на 200 тыс. барр./сутки, достигнув нового исторического максимума в 11,9 млн барр./сутки. На этом фоне снижение коммерческих запасов нефти в США на 2,6 млн барр./сутки осталось незамеченным. США остаются крупнейшими производителями нефти в мире, и столь существенный рост добычи создает опасения нивелирования позитивного эффекта от сокращения производства странами ОПЕК и не-ОПЕК.
Российский рубль вчера был одним из лидеров роста к доллару США среди других валют развивающихся стран, сегодня российская валюта слабеет, торгуется около 66,5 руб./$. Первый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева вчера в рамках Гайдаровского форума заявила, что рынок «нормально» воспринял возобновление покупок ЦБР для Минфина на открытом рынке в рамках бюджетного правила (по данным ЦБ, 15 января было куплено валюты на 15,6 млрд рублей). При этом она считает преждевременным обозначать конкретные сроки начала отложенных покупок (с августа по декабрь Минфин покупал валюту напрямую в ЦБ, не выходя на биржу), т.к. нужно оценить реакцию рынков. Мы не ожидаем, что возобновление fx-покупок приведет к существенному ослаблению курса рубля, по крайней мере, в первом квартале 2019 г., в том числе благодаря «сильному» текущему счету, характерному для 1 квартала.
Недельная инфляция в РФ замедлилась после всплеска в начале года (+0,5% с 1 по 9 января), составив 0,2%. При этом в годовом выражении показатель ускорился с 4,6% до 4,7%. Глава Минэкономразвития РФ Максим Орешкин в кулуарах Гайдаровского форума заявил, что опубликованные дынные по инфляции не передают полной картины, т.к. не полностью учитывают эффект от повышения НДС до 20% с начала 2019 года. Дело в том, что цены на некоторые товары, не учитываемых в расчетах недельных данных, выросли из-за повышения НДС. Таким образом, итоговый за январь показатель инфляции, вероятно, будет выше, чем рассчитываемый по недельным данным. Так, инфляция по итогам месяца может превысить 5%.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. На следующую неделю приходится пик налоговых выплат: НДС, НДПИ, акцизы уплачиваются 25 января, налог на прибыль – 28 января, в совокупности налоговые платежи в этом месяце составят около 1,5 трлн руб. Это может частично сгладить эффект от выхода ЦБ на валютный рынок.