Ежедневный обзор. 14 февраля 2019
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,9% до $63,6/барр., а российская нефть Urals - на 1,8% до $62,9/барр. Курс доллара вырос на 1,0% до 66,52 руб., курс евро - на 0,3% до 74,90 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,3% до 2753 п. Индекс РТС потерял 2,0%, закрывшись на отметке 1191 п. Индекс МосБиржи снизился на 1,9% до 2486 п.
Американский рынок акций (по индексу S&P500) закрылся вчера в плюсе на фоне роста оптимизма в отношении торговых переговоров США и Китая. Напомним, сейчас на переговорах в Пекине американскую сторону представляют Министр финансов Стивен Мнучин и торговый представитель США Роберт Лайтхайзер. Речи о заключении нового торгового соглашения не идет, однако есть все шансы добиться отсрочки повышения тарифов. Ранее Президент США Дональд Трамп допустил перенос дедлайна по повышению торговых пошлин с 1 марта на более поздний срок.
Нефть Brent дорожает в четверг утром, торгуется около $64,4/барр. на фоне оптимизма относительно переговоров Китая и США, а также намерений Саудовской Аравии продолжить сокращение добычи. Напомним, в январе саудиты снизили производство этого вида сырья на внушительные 350 тыс. барр./сутки до 10,2 млн барр./сутки и планируют к концу марта этого года снизить добычу еще на 400 тыс. барр./сутки до 9,8 млн барр./сутки.
При этом более активный рост котировок ограничивается данными по росту коммерческих запасов нефти в США. Согласно отчету Минэнерго США (EIA), за неделю, завершившуюся 8 февраля, запасы нефти выросли на 3,6 млн барр., что больше консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных Bloomberg, об увеличении на 2,4 млн барр., а также расходится с данными Американского института нефти (API), опубликованными днем ранее (-1 млн барр.). Нефтедобыча в США за неделю не претерпела изменений, оставшись на уровне 11,9 млн барр./сутки, который является историческим максимумом.
Российская валюта вчера резко ослабла к доллару США, а сегодня торгуется выше 66,8 руб./$, после появления информации на сайте американского сенатора Боба Мендеса информации об ужесточении законопроекта S.3336 об «адских санкциях» против РФ. Напомним, что в августе 2018 года именно публикация S.3336 стала основной причиной обвала рубля и паники на российском финансовом рынке. Но фактического принятия закона так и не случилось. В числе мер, указанных в документе, санкции в отношении российских госбанков, российского госдолга, инвестиций в российские СПГ-проекты за пределами РФ, российской киберотрасли, олигархов, членов их семей и проч. Помимо этих санкций в понедельник пройдут слушания по мерам со стороны США и Евросоюза в отношении РФ из-за инцидента в Керченском проливе. Кроме того, в Конгресс США планируется рассмотреть еще ряд инициатив, касающихся усиления санкций против России. Таким образом, давление на рубль может быть существенным. Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что ввиду привлекательности российского госдолга для иностранных инвесторов, новые меры в первую очередь ударят по ним. Также глава ведомства сообщил, что на случай введения санкций в отношении госбанков Минфин и ЦБ РФ создали необходимые буферы и способы реагирования на такие ограничения.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. На фоне усилившейся санкционной угрозы в отношении России вероятен рост оттока капитала из российских активов. В случае, если негативный новостной фон будет сохраняться, российская валюты может закрепиться в новом диапазоне 67-70 руб./$. При этом, учитывая, что первый квартал сезонно сильный с точки зрения платежного баланса, что позитивно для рубля, эффект от увеличения санкционного давления будет меньшим, чем если бы эти события начали набирать обороты во втором полугодии. Более того, Центральный Банк может отказаться от дополнительных покупок валюты на рынке, если увидит существенные риски для курса национальной валюты, финансовой стабильности или инфляции. Поэтому мы не ожидаем роста курса выше 70 руб./$.