Февраль

ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 3,5% до $64,8/барр., а российская нефть Urals - на 3,4% до $64,3/барр. Курс доллара вырос на 0,1% до 65,49 руб., курс евро - на 0,4% до 74,41 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1% до 2796 п. Индекс РТС прибавил 0,3%, закрывшись на отметке 1202 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,2% до 2495 п.

Доллар США умеренно снижался вчера к корзине ключевых валют, сегодня не демонстрирует выраженной динамики перед выступлением главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Банковском комитете Сената США. Выступление ожидается довольно «голубиным» (мягким). Ключевые темы, интересующие инвесторов – политика регулятора в части темпов повышения процентных ставок и баланса активов. С 4 квартала 2018 г. ФРС на фоне падения фондового рынка и усиления ожиданий замедления темпов роста американской экономики скорректировала свои прогнозы по процентным ставкам. И если ранее регулятор планировал довольно агрессивное повышение ставки, то сейчас члены управляющего совета намекают на то, что ФРС может взять паузу в части дальнейших rate hikes. Более того, объемы сокращения баланса активов ФРС также могут быть изменены. В текущий момент баланс активов ФРС составляет около $4 трлн, а регулятор ежемесячно гасит облигации (казначейские и ипотечные) на сумму $50 млрд, таким образом изымая из системы существенный объем долларовой ликвидности. В случае появления информации о снижении объемов погашения или о досрочном завершении сокращения баланса, доллар США может оказаться под давлением.

Большинство валют развивающихся стран слабеют сегодня к доллару США на фоне снижения аппетита инвесторов к риску из-за сомнений насчет результативности торговых переговоров США и Китая. Вчера президент США Дональд Трамп в очередной раз заявил, что стороны очень близки к заключению нового соглашения, однако допустил, что даже несмотря на прогресс в переговорах, США могут отказаться от торговой сделки с Китаем. Напомним, Д.Трамп ранее предупреждал, что заключение новой торговой сделки возможно лишь в рамках личной встречи с председателем КНР Си Цзиньпином, которая запланирована на конец марта. Сохраняются большие сомнения относительно того, что новое торговое соглашение все же будет утверждено. Кроме того, на повестке – введение тарифов в отношении импортируемых в США европейских автомобилей. Представители еврозоны уже предупредили США, что в случае введения пошлин последует мгновенная реакция со стороны ЕС. Таким образом, «торговые войны» остаются ключевой историей, влияющей на рынки.

Цена нефть Brent вчера падала в моменте почти на 4%, ниже $64,5/барр., после того, как президент США Дональд Трамп в своем Twitter в очередной раз заявил, что его не устраивают «чрезмерно высокие цены на нефть» и призвал ОПЕК умерить сокращение добычи. Ранее вышли данные, демонстрирующие существенное сокращение производства одного из ключевых участников мирового рынка нефти – Саудовской Аравии, которая за декабрь и январь снизила добычу на внушительные 0,8 млн барр./сутки до 10,2 млн барр./сутки. Россия также сокращает добычу, но более умеренными темпами. В текущий момент производство РФ составляет около 11,3 млн барр./сутки. На котировки также оказывает давление снизившийся позитив относительно результативности торговых переговоров США и Китая. Сегодня утром сорт Brent торгуется около $64,6/барр., ценам не дают опуститься ниже ожидания сохранения санкционного режима в Венесуэле и Иране, что оказывает существенное влияние на уровни добычи и экспорта нефти из этих стран. Более того, вчера вице-президент США Майкл Пенс заявил о скором усилении санкций против Венесуэлы, что может дать котировкам стимул к росту.

НАШИ ОЖИДАНИЯ. Несмотря на существенный обвал цены на нефть, а также снижение аппетита инвесторов к рисковым активам, российская валюта лишь незначительно ослабла к доллару США. Во вторник утром торгуется в районе 65,6 руб./$, рублю продолжает оказывать поддержку налоговый период.

Скачать обзор