Ежедневный обзор. 28 февраля 2019
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,8% до $66,4/барр., а российская нефть Urals - на 0,9% до $65,7/барр. Курс доллара вырос на 0,1% до 65,79 руб., курс евро снизился на 0,1% до 74,77 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,1% до 2792 п. Индекс РТС потерял 0,2%, закрывшись на отметке 1191 п. Индекс МосБиржи снизился на 0,1% до 2491 п.
Доллар США в четверг утром умеренно снижается к корзине ключевых валют после вчерашнего укрепления в моменте на 2,5% на фоне выступления главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Финансовом комитете Палаты представителей Конгресса. Глава американского регулятора заявил, что план завершения процесса сокращения баланса активов ФРС США будет представлен в самое ближайшее время.
Тем временем, аппетит инвесторов к риску снизился на фоне того, что США и КНДР завершили саммит досрочно, не достигнув договоренностей. Предполагалось, что лидеры двух стран обсудят этапы осуществления процесса денуклеаризации на Корейском полуострове. При этом президент США Дональд Трамп заявил, что доволен встречей и с нетерпением ждет очередного саммита, однако сообщил о сохранении санкций в отношении Северной Кореи. Из-за подготовки к саммиту с лидером КНДР Ким Чен Ыном Дональд Трамп перенес встречу с Си Цзиньпином по торговым вопросам на конец марта. Тем временем, торговый представитель США Роберт Лайтхайзер добавил негатива рынку, заявив, что до заключения соглашения по торговым вопросам между США и Китаем еще далеко. Стороны хоть и смогли достигнуть большого прогресса в переговорах, остался еще целый ряд важных вопросов на повестке.
Цена нефти Brent вчера в моменте преодолевала отметку $66,6/барр. на фоне сильных отраслевых данных от Минэнерго США (EIA), однако сегодня утром снижается в условиях неприятия инвесторами риска. Еженедельный отчет от EIA продемонстрировал сокращение коммерческих запасов нефти в США (за неделю, завершившуюся 22 февраля) на внушительные 8,6 млн барр. при прогнозе роста на 3 млн барр. При этом добыча в США продолжает расти, прибавив за неделю +100 тыс. барр./сутки и достигнув 12,1 млн барр./сутки, что стало новым историческим максимумом.
Недельная инфляция в РФ, согласно данным Росстата, осталась на уровне 0,1%. При этом в годовом выражении показатель, по нашим оценкам, ускорился до 5,1%. Темп роста цен умеренно увеличивается, однако двигается по нижней границе диапазона, прогнозируемого Банком России на этот год (5,0-5,5% г/г). Отсутствие усиливающегося инфляционного давления наблюдается не только в России, но и в других развивающихся странах. После существенного пересмотра прогнозов по монетарной политике ФРС США на фоне падения фондовых рынков в 4 кв. прошлого года центральные банки стран emerging markets получили возможность взять «паузу» в части ужесточения своих ДКП. Очередное заседание Банка России по монетарной политике состоится 22 марта, в текущий момент рыночные инструменты закладывают сохранение ключевой ставки неизменной – на уровне 7,75%. Однако до заседания еще много времени и ситуация может измениться. Так, например, усиление санкционная угроза со стороны США и Евросоюза может стать причиной существенного оттока капитала нерезидентов из российских активов.
В январе на фоне снятия санкций с Русала, пересмотра ожиданий по ДКП ФРС, а также роста аппетита инвесторов к рисковым активам, доля нерезидентов в ОФЗ выросла до 25% с 24,4% месяцем ранее. Нетто-приток иностранного капитала в облигации федерального займа составил 54 млрд руб. При этом объем рынка ОФЗ увеличился на 49 млрд руб. до 7374 млрд руб. Вероятно, спрос на суверенный долг РФ со стороны иностранных инвесторов в феврале не был столь высоким.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Российская валюта умеренно слабеет к доллару США в четверг утром, торгуется около 65,8 руб./$. Выраженной реакции на публикацию законопроекта о санкциях США не последовало. При этом санкционная угроза набирает обороты, на фоне чего может усилиться выход нерезидентов из российских активов, что окажет давление на рубль.