Ежедневный обзор. 14 марта 2019
ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,3% до $67,6/барр., а российская нефть Urals - на 1,2% до $67,3/барр. Курс доллара снизился на 0,4% до 65,40 руб., курс евро вырос на 0,1% до 74,10 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,7% до 2811 п. Индекс РТС прибавил 0,5%, закрывшись на отметке 1189 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,1% до 2471 п.
Фьючерсы на европейские фондовые индексы в четверг утром торгуются в плюсе после голосования в парламенте Великобритании, по итогам которого вариант «Brexit без сделки» был отклонен. Сегодня пройдут очередные голосования по отсрочке выхода Великобритании из состава ЕС.
Цена нефти Brent растет в четверг утром, торгуясь выше отметки $67,8/барр. после публикации еженедельного отчета от Минэнерго США (EIA). Согласно данным ведомства, запасы нефти за неделю, завершившуюся 8 марта, снизились на 3,9 млн барр. при прогнозе роста на 3 млн барр. Более того, добыча США отошла от исторического максимума и составила 12 млн барр./сутки. Сегодня будет опубликован ежемесячный отчет ОПЕК о нефтяном рынке. В фокусе внимания инвесторов будет динамика добычи Венесуэлы и Саудовской Аравии, где производство нефти существенно снижается.
Тем временем, в рамках ежегодной конференции CERAWeek участники обсудили возможные последствия принятия в США закона NOPEC – «против нефтяных картелей». Напомним, что, если законопроект будет утвержден, США смогут подавать иски в суды против членов организации стран-экспортеров. По мнению представителей ОПЕК, закон приведет к развалу ОПЕК и обрушит мировые цены на нефть, т.к. страны-экспортеры начнут активно наращивать добычу.
Судя по недельным данным, инфляция в России ускорилась до 5,3% в годовом выражении. Показатель растёт не так быстро, как ожидалось. При этом реакция цен на повышение НДС пока остаётся умеренной, но по оценкам самого ЦБ, окончательный эффект можно будет оценить не ранее апреля. Поэтому списывать со счетов риск дальнейшего ускорения инфляции пока нельзя.
Российская валюта в четверг утром продолжает укрепляться к доллару США, торгуясь в районе 65,4 руб./$, после успешного аукциона ОФЗ, который состоялся в среду. Минфин РФ разместил вчера 10-летние ОФЗ 26224 в рекордном объеме 56,7 млрд руб. под ставку 8,47% годовых, а суммарный объем размещения облигаций федерального займа достиг многолетнего максимума в 91,4 млрд руб. Рекордный спрос на российские суверенные бумаги был обеспечен, в том числе высокой активностью нерезидентов, которые выкупили более 50% всего предложенного объема бумаг на мартовских аукционах. Таким образом, высокий спрос на российские активы со стороны иностранных инвесторов сохраняется, даже несмотря на санкционную угрозу со стороны США и ЕС. Ранее Банк России сообщил, что доля вложений нерезидентов в ОФЗ растет и, по данным НРД, составляет уже 25,5% всего рынка суверенного долга.
Сообщения об утверждении Нижней палатой Конгресса США двух новых законопроектов о мерах в отношении России прошли для российской валюты незамеченными. Речь идет о т.н. Kremlin Act – «акте о защите безопасности Америки от агрессии Кремля» и законе «об открытости Владимира Путина». Оба проекта закона не предписывают каких-либо конкретных противодействий в отношении России, однако предполагают подготовку докладов о «намерениях российских властей» и «личном состоянии президента РФ», которого американская сторона обвиняет в коррупции. Следующий этапом станет утверждения законопроекта в Сенате США, после чего документ будет направлен на подпись президенту Трампу. Едва ли законопроект несет существенную угрозу для экономики России. Вероятнее всего, после подготовки докладов (на это отводится 90 и 180 дней, соответственно, после принятия закона) и в случае выявления каких-либо противодействий со стороны России, санкции будут введены «точечно» и затронут политическую и бизнес элиту.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. Увеличение покупок валюты ЦБ РФ для Минфина в рамках бюджетного правила с 12,5 млрд руб. в феврале до 18,3 млрд руб. в марте пока что не оказывают давления на российскую валюту. Санкционная угроза висит над Россией как Дамоклов меч, однако в отсутствии новых деталей по этой теме мы не видим факторов в пользу значительного ослабления российской валюты в марте. Ожидаем, что пара USDRUB будет торговаться в диапазоне 65-66,5 руб./$.